《匯市走勢－賴春梅》馬克龍如期當選法國總統，歐元先升後回

　　上周重點回顧：法國內政部最新數據顯示，總統大選第二輪投票已點算的
９９﹒９９％選票當中，中間派的馬克龍得票率高達６６﹒１％，勒龐為３３﹒９％；即馬克龍將會成為下任法國總統。法國的政治風險暫時消除，一度推動歐美兌美元承接上周的升勢，今天早上進一步向上突破１﹒１０大關，曾高見１﹒１０２３。法國大選結果符合預期，市場基本上已消化及反映了此因素，歐美兌美元其後獲利回吐至１﹒１０下方。
　　美元兌日圓上周升１﹒０９％至１１２﹒７１之後，今天早上亦曾進一步高至１１３﹒０５
。中東及朝鮮半島的地緣政治緊張局勢稍為緩和，避險需求減退，都令日圓及金價受壓。現貨金上周急跌３﹒１８％至１２２８美元兌盎司之後，今天早上亦曾跌至１２２１﹒２１美元。油組能否延長減產及擴大減產規模存疑，加上美國原油產量持續增加，令紐約期油上周一度急跌至
４３﹒７６美元兌桶，其後周五才反彈至４６﹒２２美元，但全周跌幅仍高達６﹒３％。另外，鐵礦石價格上周暴跌１０﹒２８％至６１﹒７３美元兌噸，令澳元兌美元上周跌０﹒８５％至
０﹒７４２４，在主要貨幣之中表現第二差，僅次於日圓。
　　美國就業市場持續改善，４月失業率由４﹒５％進一步跌至４﹒４％，是２００７年５月以來的最低水平。與此同時，４月非農就業人數大幅增加２１﹒１萬人，高於預期的１９萬人。就業數據優於預期，為美國首季經濟增長放緩只是暫時性的看法提供了佐證。美聯儲上周繼續維持利率不變，強調就業市場強勁，並暗示６月可能再次加息。利率期貨市場顯示，美聯儲６月加息的機會已經升至１００％。不過美匯指數受歐元強勢影響，上周仍微跌０﹒４１％至
９８﹒６４８。

＊本周市場焦點＊

　　央行動態：紐西蘭聯儲及英國央行將於本周四公布議息結果，預計兩大央行繼續按兵不動，分別維持利率在１﹒７５％及０﹒２５％不變。
　　與此同時，英國央行本周四亦會公布季度通脹報告，英國３月ＣＰＩ上升２﹒３％，已超越央行２％的目標。英國６月８日將舉行大選，面對脫歐前景不明朗、經濟下行壓力及通脹超標，留意央行的最新看法及取態。
　　經濟數據：周一：中國進出口貿易；歐元區Ｓｅｎｔｉｘ投資者信心；美國ＬＭＣＩ。周二
：澳洲零售銷售；瑞士失業率；德國進出口貿易。周三：中國ＣＰＩ及ＰＰＩ；日本領先指標；美國進出口物價指數。周四：日本國際收支經常帳；瑞士ＣＰＩ；英國工業生產及貿易；英國
ＧＤＰ預估；美國ＰＰＩ及申領失業金人數。周五：德國ＧＤＰ；歐元區工業生產；美國ＣＰＩ
、零售銷售及密歇根大學消費者信心指數。


＊本周趨勢預測：貨幣趨勢短評＊

　　歐元兌美元中性，馬克龍正式當選法國總統，暫時降低了歐洲的政治風險，為歐元帶來支持
。但美國下月料將再次加息，將會限制歐元的反彈空間。雖然歐元區經濟近期有改善，但改善的程度未足以令歐洲央行要提前收緊貨幣政策。歐元兌美元在過去兩周由１﹒０７升至１﹒１０，已反映了馬克龍當選的利好因素，短期料將在１﹒０８５０－１﹒１０８０之間反覆上落為主。
　　英鎊兌美元中性，短期料將在１﹒２８－１﹒３０之間反覆整理為主。
　　澳元兌美元看淡澳洲及巴西的鐵礦石供應增加，但需求不振，特別是中國的鐵礦石庫存持續在歷史高水平，將會減少對未來鐵礦石的進口需求，對澳洲的鐵礦石出口影響很大。雖然澳元兌美元自３月中至今，已下跌了近５％，但在鐵礦石價格疲弱的拖累下，短線料將繼續維持弱勢，有機會進一步反覆向下測試０﹒７２５０－０﹒７３００。
　　紐元兌美元中性，短線料將在０﹒６８５０－０﹒７０之間反覆偏向下行。
　　美元兌加元中性，短線料將在１﹒３６－１﹒３８之間上落。
　　美元兌瑞郎中性，短線料將在０﹒９８５０－０﹒９９５０之間窄幅整理。
　　美元兌日圓看好法國大選已塵埃落定，６月８日的英國大選風險不大。再加上，目前中東及朝鮮半島局勢暫時沒有進一步的發展，令避險情緒回落，減少對日圓的避險需求。
　　另外，美國下月料將再次加息，預計市場焦點稍後將會轉移至美日經濟及貨幣政策的差異之上。美元兌日圓已重上１１２，料將進一步反覆向上測試１１５。
　　現貨黃金看淡避險需求降低，加上美國料將再次加息，現貨金短線料仍將進一步反覆向下測試１２１０美元。
　　紐約期油中性，目前參與減產的產油國，並未就減產延長到下半年達成一致共識。即使最終達成延長減產協議，亦需要留意，另一產油大國美國的油產量正在持續不斷增加，將會抵銷
ＯＰＥＣ產油國減產的影響，限制油價的表現。紐約期油在過去三周大跌之後，短線料將在４４－４８美元之間反覆整理為主。《東亞銀行高級市場分析師　賴春梅》