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羅博仁(Brian Roberts)是香港交易所證券產品發展主管,負責發展與管理交易所買賣基金(ETF)和槓桿及反向產品業務。

16/05/2017 09:56

《ETF未來-蔡朗賢》高股息策略持續跑贏大市

  渣打銀行公布了新興富裕(Emerging Affluent)消費者研究報告。報告涵蓋香港、內地、台灣、新加坡等市場,並定義香港的新興富裕一族為每月家庭收入達2萬至8萬港元的消費者。
  報告最惹人關注的發現是,若香港的新興富裕消費者從基本儲蓄方法,轉至採用低風險的投資策略,10間的回報可增加86%。新興富裕一族最常用達致儲蓄目標的方式仍是銀行存款,在如今低息及通脹重臨的環境下,試問僅依靠銀行存款以達成置業、為子女提供優質教育以至享有無憂退休生活的目標談何容易呢?
  故此,及早為自己制定有規律的投資策略可謂刻不容緩。在變幻莫測的世界裏,歲月是最大的小偷;在投資國度裏,時間則是累積財富的好幫手-愛因斯坦稱複息效應為世界上第八大奇跡
,而男神子華亦在其棟篤笑中戲言大家自幼不應上學,而是把學費用作投資滾存,以達至財務自由。
  當然,複息滾存的前提是每年皆有穩定的回報,而高股息、低波動的投資策略正好是上佳的選擇,運用此策略的交易所買賣基金(ETF)從去年初便持續受到資金追捧。在利率回歸正常化的大勢下,股票的表現會較債券優勝。隨著企業盈利在經濟復甦的環境下得以改善,美國遁序漸進的加息步伐其實有利股票表現。
  香港又有沒有這樣的投資選擇呢?恒生指數有限公司從2012年編制恒生高股息率指數,追蹤50隻有持續派息記錄的高息股份及房地產投資信託基金(REIT)。成分股於指數中的比重是根據淨股息率分配,令指數的回報率得以提升。
  截至今年5月15日,此指數的年息率高達4﹒6厘,市盈率亦只有11倍。以股息累計總回報比較,恒生高股息率指數持續跑贏恒指及國指(見下表)。在香港聯交所掛牌的未來恒生高股息率ETF(03110)追蹤此指數,有興趣的投資者可留意。
《未來資產ETF分析師 蔡朗賢》
 
                 指數總回報比較
                 =======

            6個月   年初至今  1年    3年    5年
  --------------------------------------
  恒生高股息率指數 17﹒4% 17﹒1% 33﹒8% 39﹒6% 72﹒1%
  恒生指數     14﹒6% 15﹒2% 32﹒4% 24﹒4% 58﹒0%
  恒生中國企業指數 11﹒6% 10﹒5% 31﹒1% 17﹒6% 30﹒4%
  --------------------------------------
                  資料來源:彭博,數據截至2017年5月15日

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