特朗普上台後,醜聞似乎一浪接一浪,令投資者懷疑民主黨的議員會否合作,以通過增加基建及改革稅務的措施。這不但影響特朗普的施政形象,而且亦會影響美國經濟增長及企業盈利。因此,投資者由美元轉投其他貨幣是正常的。惟另一方面,即使特朗普的醜聞持續
,但不代表會令美國經濟即時惡化。因此,利率期貨顯示,6月份加息的機會仍高達97%。若美國就業市場能夠於5月份保持良好的增長勢頭,其實是證明美國經濟已經可以擺脫依賴政府增加開支,或低利率政策。本星期要留意聯儲局公布上次議息的詳細紀錄。
*歐元彈升後或現反覆*
至於歐元匯價方面,自從特朗普政治醜聞出現後,加上美股亦出現顯著回調下,資金流向歐元方面,令歐元兌美元升至1﹒12以上。近期,歐洲經濟情況的確明顯有改善,而政治情況亦在法國總統選舉後,可以穩定下來,令歐洲央行收水的條件應該開始成熟。歐洲央行將於下月8日議息,較聯儲局的議息早大約一星期。若央行到時宣布收水計劃,或聲明提及有計劃收水,料可支持歐元兌美元先升至1﹒13到1﹒15水平。本星期區內將公布製造業、服務業及綜合
PMI指數。
*避險情緒未回日圓仍偏強*
特朗普的政治醜聞持續下,令投資者的避險情緒升溫,以致日圓維持強勢。目前情況看,投資者認為美國短期政治情況未明朗,加上國會可能阻礙特朗普的施政,預料將會影響美國經濟表現。目前美股仍處於相當高的水平,可能令投資者的避險情緒短期較難減退。因此,日圓匯價短期仍可能維持強勢,直到市場的取向轉往美日息差。預料美元兌日圓短期在110至113﹒5上落。
*英國經濟未明朗鎊匯料反覆*
英鎊上星期亦跟隨歐元匯價上升,但升勢明顯遜於歐元,主要是由於市場對英國與歐盟談判脫歐的問題並不感到樂觀。即使上星期英國公布的零售銷售較市場預期理想,但英鎊兌美元只是升至1﹒30水平以上後,便似乎出現後勁不繼的情況。因此,即使英鎊兌美元升穿1﹒30水平,往上的空間似乎不大。預料短期有機會在1﹒28至1﹒315水平上落。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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