特朗普上台後，醜聞似乎一浪接一浪，令投資者懷疑民主黨的議員會否合作，以通過增加基建及改革稅務的措施。這不但影響特朗普的施政形象，而且亦會影響美國經濟增長及企業盈利。因此，投資者由美元轉投其他貨幣是正常的。惟另一方面，即使特朗普的醜聞持續
，但不代表會令美國經濟即時惡化。因此，利率期貨顯示，６月份加息的機會仍高達９７％。若美國就業市場能夠於５月份保持良好的增長勢頭，其實是證明美國經濟已經可以擺脫依賴政府增加開支，或低利率政策。本星期要留意聯儲局公布上次議息的詳細紀錄。
＊歐元彈升後或現反覆＊
至於歐元匯價方面，自從特朗普政治醜聞出現後，加上美股亦出現顯著回調下，資金流向歐元方面，令歐元兌美元升至１﹒１２以上。近期，歐洲經濟情況的確明顯有改善，而政治情況亦在法國總統選舉後，可以穩定下來，令歐洲央行收水的條件應該開始成熟。歐洲央行將於下月８日議息，較聯儲局的議息早大約一星期。若央行到時宣布收水計劃，或聲明提及有計劃收水，料可支持歐元兌美元先升至１﹒１３到１﹒１５水平。本星期區內將公布製造業、服務業及綜合
ＰＭＩ指數。
＊避險情緒未回日圓仍偏強＊
特朗普的政治醜聞持續下，令投資者的避險情緒升溫，以致日圓維持強勢。目前情況看，投資者認為美國短期政治情況未明朗，加上國會可能阻礙特朗普的施政，預料將會影響美國經濟表現。目前美股仍處於相當高的水平，可能令投資者的避險情緒短期較難減退。因此，日圓匯價短期仍可能維持強勢，直到市場的取向轉往美日息差。預料美元兌日圓短期在１１０至１１３﹒５上落。
＊英國經濟未明朗鎊匯料反覆＊
英鎊上星期亦跟隨歐元匯價上升，但升勢明顯遜於歐元，主要是由於市場對英國與歐盟談判脫歐的問題並不感到樂觀。即使上星期英國公布的零售銷售較市場預期理想，但英鎊兌美元只是升至１﹒３０水平以上後，便似乎出現後勁不繼的情況。因此，即使英鎊兌美元升穿１﹒３０水平，往上的空間似乎不大。預料短期有機會在１﹒２８至１﹒３１５水平上落。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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