《精心傑作－溫傑》恒指再突破高位，睿見教育（６０６８）前景佳

　　內地公布中國５月份官方製造業採購經理指數（ＰＭＩ）為５１﹒２，略高於市場預期；可惜同期財新製造業ＰＭＩ則降至４９﹒６，低於市場預期的５０﹒１，亦失守５０的重要水平。經濟數據參差，無阻恒指表現，周四（１日）恒指曾高見２８５３４點。
　　展望後市，雖然中國首季經濟增長率達６﹒９％，惟隨著資金流動性趨向緊張，息率上揚或拖累增長動力，加上方地產調控的打擊將逐步浮現，料第二季起經濟增長率會有所放緩。現時
ＰＭＩ數據好壞半，若本月其他經濟數據差於預期，可能會增加投資者對經濟及企業盈利放緩的憂慮。
　　除內地因素外，外圍亦需留意。首先是聯儲局會於美國時間１３－１４日議息。市場預期當局將宣布加息，重點是會後聲明及主席耶倫的記者招待會，若言論較預期「鷹派」，有機會打擊市場情緒。另外，６月８日的英國大選同樣重要。如果保守黨所得席位顯著少於預期，預示首相文翠珊的民意支持度不足，將影響未來的脫歐談判。
　　踏入６月份市場的不明朗因素又再增加，加上港股年初至今已錄得顯著升幅，向上動力有機會放緩，估計暫時將以區間波動為主。上方阻力為２６０００點及２６１５５點，下方兩級支持為１０天線的２５４９８及２０天線的２５２４５。建議投資者繼續選股不選市，今個星期介紹的是睿見教育（０６０６８）。
　
＊睿見業務具增長空間＊
　
　　集團是華南地區經營高端小學及中學最大的民辦教育團體，主要向１至１２年級的學生提供高端國內課程體系。集團成立於２００３年，以廣東為中心，截至２０１６年９月１日，集團於內地４個城市的５所校區擁有６所寄宿學校，總招生人數為３１７８８名（過去５年學生人數的年複合增長率達２２﹒９％）。
　　根據集團截至今年２月底止的中期業績，期內營業額為４﹒９８億元人民幣（指集團向學生收取的學費、住宿費，以及向學生提供的配套服務，例如校園餐廳、超市及醫療室等；當中學費佔總收入５９﹒９％，住宿費及配套服務的收入佔比則分別為７﹒５％及３２﹒６％），按年升４０﹒６１％；純利達１﹒０７億元人民幣，按年升２５﹒３２％。
　　集團的優勢是已建立強大的品牌聲譽，令其業務可進一步複製及擴展。事實上，於２０１５／２０１６學年，集團學校約９５％的高中畢業生被內地大學錄取，且約有２３％的高中畢業生被廣東省教育考試局發行的「廣東省大學申請及入學指引」認定的中國的一類本科大學錄取。
　　未來集團將繼續專注廣東省，並擴大校網至內地其他地區，策略包括１﹒擴大現有學的容量
、２﹒發展自有的新學校，以及３﹒收購當地私立學校。關於第二點，集團預期將於今年在廣安開辦新學校，並正籌備於雲浮及安嶽建校（兩者分別預期於２０１８及２０１９年開學），有助業積持續增長。
　　近月股價顯著揚升，進取投資者可候２﹒７港元水平買入，中線目標價３﹒１５港元，跌穿２﹒４水平先行止蝕。《新鴻基金融財富管理策略師　溫傑》

＊筆者並無持有上述股份