加央行將於今晚（１２日）本港時間１０：００議息。加息可說是幾近市場共識，問題正是由於加息因素早被反映在加元匯價上，提防投資者或會趁好消息出貨，使加元匯價不升反跌，並有機會跌返１﹒３０－１﹒３１兌１美元間水平。不過，由於加央行今晚一旦加息
，即意味著加拿大將繼美國後進入加息周期。然而，加息周期一旦展開，料亦不會只加一次便告終，在加央行往後有望接連加息情況下，加元長遠相信仍可被看高一線。筆者看加元下一上升目標１﹒２６兌１美元。
＊留意下月北美自由貿易談判＊
當然，加元並縱看好亦非沒隱憂。８月１６日，美國將會與加拿大及墨西哥就北美自由貿易協議展開談判。美國總統特朗普一直認為現時的協議對美國在貿易上不公平，而眾所周知加拿大有著七成以上出口均是輸往美國，明顯在貿易上加拿大對美國十份依重。所以，可以想像當面對談判，加拿大根本不存在討價還價的能力；這是筆者過去一直看淡加元的主因。不過，因應近半年特朗普在不同政策的執行上也相繼碰壁，而在針對墨西哥的貿易問題上也見不到有任何進展，令人質疑特朗普政府有否能力在北美自由貿易協議上真正威脅到加拿大。正是出於這一想法，加上加拿大似已快步入加息周期，是筆者長遠看好加元前景的主因。但當然，假如在北美自由貿易協定被重新制訂後，加拿大貿易一旦嚴重受損，這樣筆者的分析將出錯，而加元的長遠前景也難免要被看淡了。《恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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