《缸邊嫺談－黃惠嫺》楓葉（１３１７）收生增，擴版圖內外兼備

　　楓葉教育（０１３１７）截至今年２月底止，學生總數上升１４﹒８％至
２０６３６人。入讀學生人數增加主要由於集團位於武漢、天津、重慶、鎮江、洛陽、鄂爾多斯
、上海、平頂山及義烏的學校入讀學生人數增加，以及自去年９月開始於平湖、西安、淮安及甘露市設立新學校所致。而每名學生的平均學費增加４﹒５％至人民幣２０７００元，平均學費增加主要由於自２０１６／１７學年開始，集團位於武漢、天津及上海的學校的學費水平有所提高
，提高後的學費水平僅適用於入讀新生。
　
＊五五規劃擴版圖＊
　
　　集團的「五五規劃」有兩大核心戰略，其中一個與集團的基礎教育發展有關，當中聚焦於兩個轉型；一是培養重點從國際型人才轉向精英型人才，二是從獨立性學校向教育園區及從教育園區向大區轉型的戰略性擴張。為完成五五規劃訂下於２０１９／２０２０學年終前超過４萬名入讀學生的目標，集團於去年度的學年初新增了十間學校，當中包括一間位於加拿大ＢＣ省甘露市新開的一間高中。今年集團計劃繼續利用輕資產及收購的模式在新學年於五個新增城市新開１５間學校，當中包括一間於加拿大ＢＣ省列治文市開設第二所高中；並計劃將重慶及天津的學校擴張，以及擴展位於大連及西安現有學校網絡。此外，集團於今年上半年完成收購的海南海口市的
Ｋ－１２寄宿學校。相信隨著１５間新校投入服務，以及擴張校園，加上剛完成收購海南省校園
，２０１７／１８學年終前集團的學生人數將會超過３萬人。集團亦認為按目前的收生情況，預計未來或會修改２０２０年的目標４﹒５萬或５萬。楓葉作為國內雙語認證的國際學校，在聲色俱備下相信未來有會更多地方政府誠邀合作辨教育，而在學校數目增加下，未來集團收入會因收生人數增加而繼續上升。
　　
＊教育市場需求大金字塔結構發展客源穩定＊
　
　　中國人傳統觀念「望子成龍」，學業有成相信是大部分家長對子女的期望。雖然現時「二孩
」政策已全面開放，但國內「虎父虎媽」仍然無處不在，加上現時國內中產家庭戶增加，預期這將不會影響中產階層家長將其子女送往國際學校的意願。而集團的教育業務內外發展兼備，國內外已採用國際學校的形式雙語及雙課程教學，高中畢業生獲得完全認可的ＢＣ省文憑及中國文憑
，助國內學生走出去到海外升學；亦同時讓海外學生能夠學習中文，為進入中國市場打好基礎。現時集團業務主要以辦學收取學費為主，由幼兒園至高中提供一條龍服務，入讀學生人數呈金字塔結構發展，客源穩定，學費亦有增長空間，能吸引更多家長選擇將子女由小開始入讀，集團業務存在龐大增長空間。楓葉教育國際學校教育業務有國策扶持，在國內對教育需求高速增長下，預期會推動集團未來的盈利會得到進一步上升。投資者可考慮６元附近的位置增持或吸納，股價上望升至７﹒５２元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》

＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份