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盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

14/07/2017 10:00

《環球趨勢-黃耀宗》半年檢視「追、揸、沽」

  過去半年,筆者在此專欄分享的宏觀機遇成績有目共睹,整體預測及建議的投資工具均有不俗效果。今次將會簡略檢視過去的分享,並更新相關資產的「追、揸、沽」看法。

*宏觀經濟*

  筆者年初強調資金輪動將持續,例如︰資金由債市流向股市、新興市場股市及債市都較成熟市場吸引、舊經濟股將會吸引資金重新流入等,以上看法一步一步確認;展望未來,相信以上提及的宏觀方向仍為大勢所趨,所以中、長線維持原有看法。

*股市*

  年初預料美股延續牛市、歐洲為成熟市場中的「黑馬」、對新興市場看法樂觀、長線看好中國股份、港股「金雞報曉」但維持大型上落市格局、2月看好印度股市重拾升軌、3月底提及中國新經濟為未來動力、6月初認為金磚四國將跑贏整體新興市場等,以上分享均如預其方向表現
,美中不足的是MSCI環球指數並沒有出現如預測般的「W」型上升趨勢;無論如何,相信股市累積升幅已反映大多利好因素,在新一輪催化劑出現前,筆者看法則轉為中性,而未來數月較偏好金磚四國。

*行業板塊*

  筆者自第一季中旬,強調健康護理板塊為今年主題投資當中的「黑馬」,當時此主題被市場遺忘,惟此板塊自推介後的表現亮麗,第二季末更跑贏大市;雖然筆者對股市未來看法中性,但健康護理行業具攻守兼備特性,維持看好。

*債券*

  年初看好新興市場債券、5月認為主動型高息債券基金將「跑贏」被動型交易所買賣基金
(ETF)、6月分享以浮息工具應對環球息率回升趨勢,其後以上建議的相關工具跑出;維持看淡債券市場未來數季表現,債市當中則偏好浮息類工具。

*商品*

  黃金及能源價格的波幅區間較筆者預期大,不似預期般表現;而商品資產的建議當中,令筆者較滿意的是5月曾建議吸納澳元資產,其後升幅不俗;展望未來,維持整體商品市場於
2016年已現底部的看法,惟短暫未能擺脫大型區間走勢,「區間操作」為合適部署。
《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》

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