美匯指數再度由９６水平回落至９５，主因聯儲局主席耶倫的言論，被投資者視為鴿派言論。聯儲局已經加息四次，似乎投資者已經習慣。即使美元與其他貨幣的息差擴大，投資者亦沒有太大感覺。相反，近期當其他央行公開表示，將會逐步收緊貨幣政策，卻刺激有關貨幣大幅上升。在目前情況下，美元匯價出現調整是正常的。但市場目前估計，聯儲局９月及
１２月的加息機會均低於一半。一旦在９月後突然再度炒作加息，到時美匯指數可能出現較大的反彈。
＊留意歐洲央行議息結果＊
本星期貨幣市場焦點之一，當然是歐洲央行的議息。雖然市場已預期央行將維持利率不變，但投資者對於央行可能於會議後公布未來收水的措施，有一定的奇望，甚至可能公開縮表的時間表，均有利歐元的表現。但技術上，似乎歐元兌美元於１﹒１５５０或以上的阻力頗大，但要留意醫保法案可能流產的風險增加，有利歐元的表現。除非有非常重大的突破，否則依目前情況看，歐元兌美元於１﹒１３５至１﹒１５５水平之間上落的機會較大。
＊市場關注英國零售銷售表現＊
英鎊兌美元上星期重上１﹒３０水平後便企穩。英倫銀行行長卡尼早前支持加息的言論，令投資者估計英倫銀行於今年或明年初加息。當地物價過去一年持續上升，很大程度上是受到英鎊於一年內下跌逾一成所影響。因此，英國本周三（１９日）公布的通脹數據，或會視為央行會否於較早時間加息的原因之一。另外，英國亦會於周四（２０日）公布零售數據，而有關數據在過去七個月，便有五個月下跌。預料英鎊兌美元於１﹒２８５至１﹒３１５水平上落。
＊日圓仍傾向弱勢＊
上周日圓匯價出現反彈，很大程度上是由於美元轉弱。但多國主要央行中，似乎日本央行仍未有意於現階段收水，令日圓弱勢可能持續。雖然其他主要貨幣已經不再談及與美國的息差問題，但日圓可以是例外的，主因日本央行目前連縮減購買資產規模這個動作仍未做，故仍可談美日息差可以進一步擴大的問題。以目前情況看，料美元兌日圓短期在１１２至１１５水平上落。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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