在環球市場利好氣氛主導推動下，歐美及亞洲等地的股市紛紛表現強勁，再加上聯儲局近日釋出加息空間可能不高，因而進一步刺激股市向好。我們預期受惠良好市場情緒及全球上市基建資產的基本因素支持，基建的前景依然保持正面。
＊基建更新刺激投資＊
對於基建資產的未來走勢，我們預期基建資產將繼續受惠於基建老化需要更換的周期持續刺激，其中已發展市場特別是北美會有龐大的投資機遇。另外，城市化的程度加深會增加對投資鐵路、收費公路及一些必需公用服務的需求。新興市場與環球經濟融合亦會刺激更多基建投資。
在行業方面，我們維持看好增長型基建資產，好像收費公路。另外，液化天然氣傳輸及貯存的結構性需求增長，以及再生能源及電池貯能的投資在未來十年會保持上升，均會帶動投資增加
。移動通訊的結構性增長將持續，例如，流動發射塔會持續受惠於數據用量上漲及無線網絡應用拉動。
＊長期回報吸引跑贏通脹＊
事實上，從回報方面看，基建的回報亦十分可觀。截至２０１７年５月底的過去十年，富時全球核心基建５０－５０指數（１００％澳元對沖，淨稅）的年回報達９％，表現跑贏環球股票的６％、環球房地產證券的３％，以及環球債券８％的年回報。
此外，以美元計，富時全球核心基建５０－５０總回報指數的回報在過去十年較美國城市消費者物價指數（ＵＳ ＣＰＩ Ｕｒｂａｎ Ｃｏｎｓｕｍｅｒｓ ＳＡ）高５％，可見基建資產的長線回報更勝通脹，可保持資金的購買力及具資本增值潛力。
＊基建投資選擇愈趨多元化＊
除了回報吸引外，可投資的選擇在過去十年大幅增加，亦是基建的吸引之處。基建資產投資選擇的增加主要有幾方面：一、發行股本增加。為了增大基建資產的基礎及保持資本結構適度平衡，不少已上市的基建公司均會發行新的股本，這令到行業的整體規模增加，好像油氣管道、再生能源、新的收費公路等多個類別都因擴大股本基礎而令規模出現增長。
二、企業進行結構重組。部分基建資產之前是一些垂直融合的大企業及私募基金控制和經營
，但在金融海嘯後，很多公司都追求簡化資本結構，所以即使具價值的優質基建資產都被出售，好像有大型的油氣綜合企業亦將能源管道及分銷基建出售。
三、政府執行私有化政策。由於政府在金融危機後面臨龐大債務壓力，再加上需要在醫療及社會保障等投入更大的開支，所以令政府需要將一些高質素基建沽售以維持財政穩定，以免產生新的金融動盪。在過去一段時間就有１４間基建公司因此上市及有其他被已上市的基建公司併購
。
總結而言，由於全球上市基建資產長線回報吸引，再加上與其他資產類別的相關性低，擁有分散風險的效果，因此值得納入投資組合作長線持有。
《首域投資（香港）分銷業務董事 譚家駿》
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