美股三大指數在高位走勢出現分歧，道瓊斯工業指數連續創出歷史新高，納斯達克指數則在最近５個交易日中錄得４日下跌。近期支撐美股指數維持在高位的最主要因素仍然是企業的業績數據理想，市盈率下降使得投資者對目前估值偏高的憂慮有所減退。美國最大的個人金融服務提供商Ｃｈａｒｌｅｓ Ｓｃｈｗａｂ近日的財務報表顯示，二季度其新增投資帳戶超過３５萬戶，按年增長３４％，亦創近１７年來最大增幅。數據表明，投資者面對股市上升更願意把資金投放股市，從而不斷推動指數見新高。
＊留意藍籌業績及美元走向＊
內地方面，本周初公布的官方製造業ＰＭＩ指數以及財新製造業ＰＭＩ均企穩在５０點分水線之上，顯示製造業活動在擴張。數據利好Ａ股走勢，上證綜合指數本周一度升破３３００點關口，為港股增添上升動力。
至於港股，在中美股市向好的影響下，本周前段時間恒指最高升至２７７４７點。周四（３日）恒指有所回落，盤中最低下跌２０７點，中期業績優於預期的匯控（００００５）股價回調
，主要受渣打（０２８８８）中期派息落空及股價下跌超過８％的拖累。恒指周二（１日）、周三（２日）成交量連續兩日突破１０００億，近期大升的本地券商股周四走勢分化，其中耀才證券最高續升近５％。
在中美股市不出現大幅回調的前提下，未來恒指有望受惠資金持續流入而挑戰２８０００點水平。同時幾大因素亦會影響恒指走勢，包括下周公布業績的藍籌表現及美元走向等，料恒指下周的波幅在２７２００點至２８２００點區間。在指數走勢比較波動的市況之下，建議投資者不妨留意在細分市場所佔份額具領先的股份，例如訓修實業。
＊訓修具多項競爭優勢＊
訓修實業（０１９６２）為一家髮飾品（包括假髮、髮飾、辮子及高檔人髮接髮產品）製造商。於２０１６年，集團化纖髮飾品的銷售額全球排名第五，以收入計約佔相關市場的４０％。主要市場為美國，２０１６年約佔集團收入的７６﹒３％；另外兩個重點市場則為歐洲及亞洲，同期分別佔收入的７﹒２％及１４﹒３％。
集團其中一項優勢是產品組合非常全面，以去年為例，共製造超過１５０００種不同款式的髮飾品。產品多樣化令集團能夠根據各目標市場的經濟狀況靈活調整產品組合及生產計劃。此外
，集團與五大客戶的業務關係平均達２０年，有利集團持續引入新產品及開發新市場。預期全球髮飾品市場規模於２０１６至２０２１年的複合年增長率將達１６﹒７％，有利集團業務進一步擴展。
展望未來，集團已有策略以增加市場份額，並提高盈利能力，包括將更多人髮飾品引入美國及歐洲市場（對象主要為非裔消費者）、進一步發展高檔人髮接髮產品（相關業務的毛利率可超過５０％，以及增加「萬聖節」產品分類的滲透力。集團亦會乎積極拓展電子商貿業務，除中國的生產中心，集團於２０１０年在孟加拉建立生產基地，計劃於２０１９年底前完成於當地的四項新生產設施建設，以擴張生產能力，及以受惠當地較低的生產成本。
股份屬半新股，剛於７月１２日掛牌，惟至今股價表現令投資者失望（招股價為１﹒６５元
，現價約１﹒３８元），並未反映其價值。建議於１﹒３元以下買入，目標１﹒６元，止蝕
１﹒１５元。《新鴻基金融財富管理策略師 溫傑》
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