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作者為資深投資者。

15/08/2017 16:14

《股金豐采-涂國彬》解讀數據看趨勢,大方向穩中求進

  不久前,就在6月份,中國經濟數據亮麗,激發市場樂觀情緒,不過,7月整體表現明顯下降:工業增加值增速放緩至6﹒4%,預期為7﹒1%;社會消費品零售總額同比增速回落,不及預期,其中家具及汽車零售大幅回落;1至7月城鎮固定資產投資與民間投資增速雙雙下滑,1至7月房地產銷售和新開工大幅回落。不僅如此,在上周公布的7月CPI出現放緩,進出口數據意外回落,增速創年內低點,而官方和財新PMI則漲跌互現。
 
*穩字乃重中之重,化解風險除隱患*
 
  綜合起來,這份數據確讓投資者重新擔憂,尤其此前市場傾向樂觀。幸好A股沒受太多影響
,倒是創業板在數據公布後反彈,最終升幅擴大至2﹒95%,滬指升0﹒9%。外圍部分資產影響更大,澳洲與中國有密切貿易關係,如此一來,澳元微跌,昨日跌0﹒53%。中國疲弱的經濟數據,或多或少拖累商品需求預期,加重油價和銅價的沽壓,紐油昨日軟2﹒52%,倫銅連跌第四日失守6400美元,倫鋁一度強勢創新高,但昨日最終回吐0﹒95%。
  的而且確,內地經濟短期的減速下行壓力是存在的,尤其內外需求和工業生產的下降,不得不重視。不過,單次數據不足以作判斷,特別是關於長期趨勢。再看不久前,全國金融工作會議以及中共中央政治局會議,監管層均將穩字視為重中之重,強調穩中求進,化解風險消除隱患,這樣是為接下來經濟工作定指引,也是在給市場傳遞信息,希望能夠逐漸達成共識,即經濟不會再像以往那樣一飛沖天,而是慢慢進入平穩階段。
 
*以市場力量決定資源配置*
 
  事實上,中國經濟要進行大規模的結構改革,重點是中長期要突破現有的瓶頸地帶,畢竟
30多年的開放改革,重點是市場經濟的開展,如今更要留意,幾年前在三中全會提到的,以市場力量作為資源配置的決定性作用,言下之意,就是更多的市場化,讓市場做本身最擅長的工作
。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)

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