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於1972年加入香港《大公報》,至移民加拿大前已升遷為編輯副主任,且為報社撰寫與財經有關社論。黎於1999年回流香港,並受聘於證券行,創辦研究部,和任研究部聯席董事高職,對金融經濟更具深度專業。

黎偉成於2006年轉職NOW電視,任財經台主持及評論員,對香港、內地以至歐美經濟金融動態作專題深入分析,和每日接受觀眾電話的個別股票問諮,以圖表技術和基本因素簡明扼要提供專業意見,深為觀眾歡迎;和為香港、日本、中國大陸及台灣等地報章、雜誌、財經網站撰寫財經文章、專論,和經常接受傳媒訪問。

29/08/2017 09:30

《談國論企-黎偉成》港股須採實名制交易融入國際監管

  有傳香港證監會擬經諮詢後設立和實施法人機構識別編碼(LEI)規條,以實名制的交易形式,準確無誤、清楚透徹地了解進行買賣最終投資者的實際交易行為,目的是要在市場一旦出現不正常甚至非法違規的交易活時,可以實時發覺、追蹤,更重要是此乃融入歐美證券市場最新的重點監管政策,亦能配合滬、深股市已實施的實名交易制度,強化市場和監管的透明度,有利金融業的正常運作與發展。我強力支持。
 
*LEI有利即時痛擊跨國大鱷狂炒亂賣*
 
  法人機構識別編碼LEI,實際是美國次按及其衍生工具於2008年爆破引致環球金融海嘯後,金融穩定委員會FSB於2011年提出的要構建全球LEI體系的建議,獲得20國集團G20支持,而FSB於2012年開始建設全球LEI體制,全球LEI體制監管委員會(ROC)於2013年啟動,歐盟的《金融工具市指令二》和《歐洲市場基礎設施規條》已確定LEI為申報的其中指定項目,和美國財政部的金融研究辦公室OFR於2017年上半年所發布多篇公告亦強調廣泛使用LEI的重要性,由是香港擬於2017年底前後作出相關的諮詢
,是配合和融入國際金融監管政策,為有遲無早之舉,得急起直追。
  香港推行LEI制度的必要性,重點有:(甲)此制一旦落實,便規定在香港營運的券商及投行須在全球法人機構識別編碼基金(GLEIF)註冊,和為其每一位客戶或戶口取得其獨立的識別編碼,並需要以指定的識別編碼在香港聯合交易所代客戶進行指定的買賣交易,使香港證監會能夠實時掌握到各個投資者或投機者的買或賣的具體情況,進行即場Onsite的監控,以便在市況一旦出現逆轉,甚至有瘋狂式的持續投機、炒賣時,可以及時了解到實際的情況,作出必要、有力的應對、處理行動,盡快穩定市場及使之迅速回復正常的運作,很有必要。
  但香港現時尚未推行LEI制度,隨時有可能重蹈雷曼兄弟於2008年倒閉後之覆轍,即
:跨國金融大鱷仍可以通過多層面進行「背後」的操控炒賣,香港的監管當局在缺乏LEI的實時買賣數據,代為買賣的金融機構亦未必認真配合,只能夠是知其然而不知其所以然的情況底下
,及時的監控甚至對狂炒者作出狠狠的痛擊,為可鑑之前車,亦為LEI要肯定要出台和全面、認真執行的重要因由。
  此舉當然亦要(乙)確保香港作為國際金融中心地,特別是發揮扮演國家之對外、內的重要橋樑角色,因滬、深A股之能夠於2017年6月21日終被MACI公司納入MSCI新興市場指數和MSCIACWI全球指數,因中國內地與香港互聯互通機制的正面發展,更為納入的主要原因,充分顯示香港的早已廣為公認的國際金融中心和國際城市對國家之「引進來」以至如今重點之「走出去」發揮巨的作用和作出重大的貢獻,且貢獻愈來愈大,是毫無疑問之事。
 
*與內地金融互聯互通可挺香港橋樑地位*
 
  但滬深二市已實行LEI的實名制運作,境外合格機構投資者QFII及境外機構人民幣合格投資者RQFII,於境內已需要按照實名制度進行交易,問題是在香港的相關ETF供應商卻因無LEI之制而無法得知交易買賣的最終來源,有可能出現有「互聯」而未必可以緊密做到「互通」的高度要求,故香港之推行LEI制度,不僅僅是融入歐美的監管新向,更重要是配合國家之實名交易制度,繼續發揮互聯互通的重要作用。
  更須強烈指出者,為(丙)香港需要採取LEI制度之因,乃更加提高市場的透明度,達到更為公平、公開、公正的買賣交易應有甚至必須的原則、精神,以確立作為國際金融中心地位新的重要的地位。由是港市有若干行業人士認為此舉或會「抵觸私隱」之條,可能使對沖基金或「北水」來港投資「卻步」,我視之為廢話:(I)有若干對沖基金實際是完全在市場低透明度的情況底下,進行「力量式Powertrading」的狂炒亂賣,有需要作出認認真真、完完全全的監控,甚至嚴罰,否則會破壞市場應有的運作。
  要是因LEI而引發之「北水」來港投資「卻步」,為新的政策之得。此使港市的運作更為正常,和吸引更多正正當當的基金和投資機構到香港投資及發展,利多於弊。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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