由於恒指已升近２０１５年４月２７日之高位２８５８９點，故不妨看看兩年以來股市之走勢是如何，自２８５８９點開始之中期調整，大市再沽壓一面倒主控下，持續反覆下跌至２０１６年２月１２日之低位１８２７８點方漸喘定，即恆指在１０個月左近累積跌幅達１０３１１點，跌幅之深，確實驚人，可能正是經此後之勁跌，投資者普遍已有懼高症，故即使目前大市呈續試頂之勢頭，惟一般散戶多不願入市，即使心中看好短期後市之發展，但態度上仍相當審慎，此點從成交金額已可見一斑，惟經驗告訴我們，一天投資者之心態仍處較保守之階段
，股市該仍可持續反覆推升。但一旦投資者開始瘋湧入市，則需慎防市場漸見浪頂。故以現時之市況看，大市當不會出現大幅度之逆轉。
＊恒指級級上升，沽壓不算明顯＊
此潮小升浪是指自７月５日之低位２５１９９點，而到目前一刻止計，大市仍保持級級上升之形態，期間雖稍見反覆，惟由於沽壓不算明顯，故技術上祗屬大漲少回之格局而已，即是說，大市遲遲未肯明顯逆轉原因只有一個，就是整個中期升浪仍未完，一直以來，市場之焦點均方在２０１５年４月２７日高位２８５８９身上，但照目前之勢頭看，恆指要突破此關非達問題，而較值得關注的是後市能否進一步挑戰３００００點大關，另外，中期後市又能否再進一步上試
２００７年１０月３０日高位３１９５８點。
前文已述，一個月之高低位是不會同時出現於４個交易日之內，果然，經過近日之一輪急升後，本月恒指高低位出現的時間已明顯拉闊，直到執筆止計，本月大市之低位為６日之
２７４２１點，而高位則已上移至１９日之２８２４８點，由於本月大市之形態現已扭轉成先低而後高，故技術上該有利後市作進一步之推升。以低位為６日之２７４２１點計，如本月之波幅有約１５００點，而先低後高之形態又不變的話，則在本月底前，恒指該有機會先上破２０１５年４月４７日之高位２８５８９點，繼而再進一步上試２８９００點至２９０００點。
＊好倉大戶執主控權，大市可能夾至月底＊
本月剩下之交易日已不多，下周四（２８日）是即月期指結算日，而下周三（２７日）則是即月期指轉倉高峰日，照現時之市勢看，好倉大戶該已手執主控權，相信定不會輕易放手，即是說，本月大市可能會如７月及８月一樣持續挾上到月底，７月大市是自５日之低位２５１９９點挾至３１日之高位２７３２４點，到８月是自１１日之低位２６８６３點挾至３０日之高位２８１２７點，故本月大市祗要恒指能續穩守於１０天線之上，技術上確有持續挾至月底之可能性。
《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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