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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

25/09/2017 10:18

《每日華語-黃溢華》朝鮮真的於太平洋「試」爆氫彈?

  美國與朝鮮兩國於聯合國上周之年度大會惡言相向,即使未至見真正動武,惟兩國及地區日見緊張。上周美軍派出F-35戰機內巡航,而駐守於日本之列根航母群與日本自衛艦於日本海演練,其中包括日本最大之直升機航母依勢號。下周中國長假期八天之久。朝鮮會否於下周之中國人大韓「中秋節」有新的軍備大動作?機會存在!

  聯合國通過對朝鮮再收緊制裁,而上周美國特朗普首度於聯合國發言,對朝鮮採取了極為強硬的措辭,指若朝鮮對美國及其盟友有所動武,則美國必以壓倒性軍力使朝鮮「消失」云云。
10月初內地及區內不少地區放長假,下周乃中國人的中秋佳節,而10月中旬內地有極重要的十九大會議。上周標普把內地及香港的主權評級下調,而上周五(15日)市場集點不只在再創新高的美股,不幸的是朝鮮外長指將於太平洋「試」爆氫云云。
  
  一般分析及主要國家都認為朝鮮已成功試爆了氫彈,但利用中遠程及長程彈道導彈發射氫彈及核彈頭,相信仍未全面掌握。簡言之,如果朝鮮真的可於太平洋「試」爆氫彈,又不是用軍機投放,那麼東北亞的形勢便比想像之中危險。筆者已多次撰寫專文討論了東北亞局勢,中美朝鮮等之可能互動,甚而前蘇聯如何投放是全球最大的氫彈等。筆者認為,美國縮表/加息不做也須做,因為除非「谷」起通脹預期,否則加息才可提供資金流向之動力。美股不斷創新高,而全球經濟「反彈」卻未見解決十多廿年的核心問題:巨大的財赤,而不斷「QE」(那怕美國已停止),但通脹仍未能提升提振,這是不正常的事情。

  美國換了特朗普,美國重大轉向,以美國為核心,而美國之財困全人類都知道。但美元為本
,亦已不用黃金/白銀等的世界,美元不可倒下!雷曼倒下已使全球震盪至今天仍受其衝擊。如果美元制度倒下又或美國主權信貸評級被下調,債息急抽高,美元股市必大幅波動。全球市場必被波及,因而中日英歐及持有美債的基金,大中小國都要為美元「護航」。
  美特朗普上任前後不久,美股不斷上升,但近半年下滑,人民幣反彈持續。事實上,金價升回1300/1350美元之內亦有可能上破1400美元水平。今時今日全球一體化到了「盡頭」乎?可能,因而中國推出「一帶一路」,至少填補了全球化力度日弱的事實。美國國力正在退卻!特朗普的背後支持者,利益集團,正希望主動出擊,為美元「護航」!否則再發展下去,美元即使仍是全球之本,美國發債及與各國在外貿政經討價還價便會日見困難:美國之大哥/「一哥」地位不保不足為奇。

  美國也好,中日歐俄也好,正爭取全力與時間競賽,穩定自身全局。而朝鮮「一窮二白」,根本無人「關照」,而中俄之「支持」亦見悶局及無新意;朝鮮也好,美國也好,不是由「狂」人領導。筆者不相信他們「不正常」,相反各取所需罷了。

  全球股市表現不俗,內地亦見經濟活動有所改善。恐襲風險仍高,而通縮壓力表現遞減,但通縮風險依然存在!美國「縮表」表面已起動,但一有風吹草動也會減慢力度甚而「停止」。
  美軍備力量成為維護美元之主打動力,但「無仗」打!目前打的都是資訊及超高科技戰。導彈及航母「四處走」,自然支出龐大。各國提升軍事支出,支持重工業、科研及不少行業最終創造職位,而中美俄出售軍備,亦見收入。出售軍備,收入驚人,而不少軍工企業必然受惠。10月美亦看重企業稅法案去向。
  特朗普及支持他的利益集團,正全力提升美國的全球主導性及重要性。那麼朝鮮「明白」自身的「角色」乎?又或真的失控「發狂」,真的亂射導彈?筆者認為,美國與朝鮮兵行險著,也使我們面對巨大危機。

  大的不肯定性。中國近十多廿年不斷發展各類科技,軍備科技自然必須提升。例如北斗定位星系統便是重要的一環,2020年可全面建成。目下形勢,市場波動可以極為巨大。
  
《資深市場人士 黃溢華》

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