《廣匯論勢－鄭廣復》澳元中期傾向下跌試０﹒７１

　　昨天（２４日）歐洲央行（ＥＣＢ）公布，根據ＥＣＢ在９月１５至１０月２日向１４２家商業銀行（只有一家沒有回應）所做的貸款調查報告，ＥＣＢ指出，需求增加及借貸環境寬鬆支持了貸款增長，而資產購買計劃亦令到信貸條款寬鬆，負利率對於借貸額度亦產生正面影響。報告顯示，商業銀行第三季對企業的借貸條款大致不變，針對家庭的房屋借貸條款則進一步放寬，消費者信貸及其他借貸亦有所放寬。
　　不過，歐元區８及９月份通脹率只有１﹒５％，核心通脹率亦由８月份的１﹒２％降至９月份的１﹒１％，８月份零售銷售亦按月下跌０﹒５％，是２０１５年１０月以來最大跌幅，１０月份消費者信心指數仍然是負１，歐元區失業率仍然高達９﹒１％，與２００７年底至２００８年初的７﹒３％歷史低位仍然高０﹒８個百分點，１５至２５歲的年輕人口失業率雖然亦由
２０１３年的高位２４﹒８％降至今年８月份的１８﹒９％，但亦較２００１年的１４﹒８％歷史低位高４﹒１個百分點，亦高於２００８年初的１５﹒２％。要重拾消費者信心，從而推動經濟增長，不可能單靠貨幣寬鬆及低息政策便可達到。

＊歐元料維持下跌走勢＊

　　明天（２６日）ＥＣＢ將會公布議息結果，雖然部分市場人士估計，ＥＣＢ或會宣布從明年１月開始，將資產購買規模從目前的每月６００億歐元縮減至３００億歐元，但同時亦會延長購債時間９個月，並會強調低息政策將會維持一段較長時間。不過，投資者仍需注意，德國央行不斷向ＥＣＢ施壓，表示早已應該上調歐元區指標利率。
　　另一方面，歐元兌美元今年以來已累積升值近１１﹒８％，已產生了一定的加息效果，歐元兌美元本周一（２３日）以裂口低開後進一步下跌，暫時所見在１﹒１７２５見支持，更大的支持位為日線圖頭肩頂頸線１﹒１６６２，一旦失守，匯價將下試１﹒１２水平。除非ＥＣＢ在今次會議中發出極之「鷹」派的立場，否則，在歐元匯價難以大升，維持目前向下調整的走勢機會仍高。
　
＊澳ＣＰＩ較預期低，澳元下跌＊
　
　　今早（２５日）澳洲統計局公布，第三季消費者物價指數（ＣＰＩ）按季升幅由０﹒２％擴大到０﹒６％，低於預期的０﹒８％，按年升幅亦由１﹒９％降至１﹒８％，同樣低於預期的
１﹒８％。推高ＣＰＩ的主要項目分別是酒精及煙草類（按季升２﹒３％）、教育（按季升
１﹒１％）、健康護理（按季升１％）及房屋相關開支（按季升０﹒９％），跌幅最大的分是通訊類（按季跌１﹒４％）、食品及非酒精類（按季跌１﹒１％）。
　　澳洲第三季通脹未如預期，打壓澳元匯價，兌美元最終失守０﹒７８，今早低見
０﹒７７２２後維持在低位徘徊。技術上，澳元兌美元失守０﹒７８００，並跌至今年７月１３日以來最低，而周線圖亦料在本周進一步確認向下突破，後市傾向展開深度調整。從江恩正方形觀察，澳元兌美元跌穿０﹒７７８０，短期下跌目標為０﹒７４８０，進一步下跌將測試
０﹒７１８０。《金道集團投資研究主管　鄭廣復》