中國銀行(03988)今年首三季度,實現營業收入3640﹒72億元,同比下降1﹒35%;實現淨利潤1551﹒35億元,同比增長2﹒36%。9月底公司不良貸款率為1﹒41%,較16年末下降0﹒05百分點。整體來說,營運指標有改善,預計未來能夠維持業績的穩定增長。
利息淨收入是亮眼點之一,資產質量亦有改善。利息淨收入同比增長9﹒69%,增速較上半年提升3﹒11百分點。17年前三季度單季利息淨收入分別環比增長3﹒10%,
9﹒96%與0﹒70%。主要受惠於生息資產規模增長,這有助穩定集團的有收來源。集團的資產質量有改善。截至第三季止,撥備覆蓋率為154%,環比提升1﹒1個百分點,資產質量表現處於同業較好水平。可考慮於現價買入,上望4﹒5元,止蝕位3﹒5元。
*國壽料隨A股做好,增加投資收益*
中國人壽(02628)2017年首三季累計實現保險業務收入4499﹒92億元,同比增加19﹒6%,利潤268﹒25億元,同比增98﹒3%,ROE為8﹒68%。業績增長亮麗。
保費收入見增長,在第三季的數據中看到首年期交保費首次突破千億。首年期交保費首次突破千億元大關,實現保費收入1020﹒66億元,同比增長19﹒1%;十年期及以上首年期交保費實現574﹒80億元,同比增長24﹒3%;續期保費達2457﹒52億元,同比增長32﹒6%。
單是第三季投資收益同比大增40﹒3%。首三季度投資收益993﹒06億元,同比增加16﹒9%,國債配至在第三季有增加,增配170億,期限在30年以上。而非標類資產第三季增加400億元,全年累計超過1600億元,期限10年左右,平均收益率在5%上。截至三季度,投資資產總額逾2﹒59萬億元,淨投資收益率為4﹒99%,總投資收益率為
5﹒12%,同比分別增長0﹒44個百分點和0﹒65個百分點。主要是中國的經濟穩步做好
,A股市場回升,國債的收益率也有明顯回升;隨著利率上行趨勢加上A股穩步做好,相信投資收益會繼續上升。可考慮於現價買入,上望32元,23﹒5元止蝕。
《亞洲創富證券行政總裁 潘鐵珊》(本欄逢周四刊出)
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)
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