現貨金價從１１月初低位大約１２６５美元開始攀升，不知不覺間本周初最高曾見靠近１３００美元水平。不少市場分析對是次金價的上升充滿質疑。確實，最近朝鮮雖然又再試射導彈，但金市又或日圓匯價的反應並不強烈，近數天金價更見輕輕回落至１２７６美元。究竟金價中短線再次突破１３００美元的機會又有多大？
＊１２６０美元伺機吸納＊
世界黃金協會（ＷＧＣ）於１１月９日才公布全球黃金的第三季供求數字。當中顯示，季內全球對黃金的需求只有９１５噸，按季按年分別跌６％及８﹒６％，並且是自２００９年第三季（即８年）以來最低的需求數字。面對這情況，加上市場普遍估計聯儲局於１２月１３日議息會很大機會加息，解釋了市場對金價上升感質疑的原因。但是筆者認為，第三季黃金需求數字只反映季度情況，作為投資者，當決定是否買金重點在於未來金價有否上升能力。筆者認為，金價近期的上升是存在一定道理，建議投資者不要胡亂對黃金作拋空；相反，假使金價有機會回落至
１２６０美元可考慮再度伺機吸納，相信具一定值博。
＊買入黃金對沖政治風險＊
筆者得出上述結論原因主要有兩。首先，買黃金可對沖政治風險。雖然現時市場對北韓試射導彈已感習慣，但難保事件一天不會鬧大。再者，到現在為止，德國總理默克爾仍未能成功籌組到政府，加上踏入明年大家又會為意大利的大選擔心。所以持有黃金，單是純粹面對未來的環球政局不穩定已具備一定值博。
論經濟，聯儲局的循序漸進加息政策雖不利於金價，但筆者認為更值得留意是現今在環球經濟確見加快增長情況下（這可從近期新興市場的股市及匯市，加上商品價格的上升中可見一班），料這可助增強消費者對黃金的購買力，從而有助長遠金價上升。但在此必須強調，靠全球經濟緩步改善推升金價需時，所以就是１２６０美元購了黃金，除非遇上重大政治風險，料也難要求金價可於短時間內出現可觀升幅，惟長遠看１３００美元之上。建議可於１２５０美元定下止蝕，假如跌破應考慮離場。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
【你點睇】的士記分制將於周末生效，你認為該制度可否幫助的士提升服務質素？► 立即投票
