《施凌觀點－施宏毅》五個經濟泡沫爆破訊號

　　最近股市暢旺，不少朋友都準備大時代降臨。但當各媒體、甚至身邊的朋友都為此雀躍之時，大家應該要想一下，「經濟泡沫」是否已經開始出現爆破跡象？
　　現在先說明泡沬的定義。第一部曲是「泡沫價格的形成」。在泡沫開始的時侯一定是價值型投資，因為趨勢已經來臨。而第二部曲是機構投資會趕去入市獲利，然而第三部曲就是公眾一併入市，最終令泡沫爆破，導致全部人都蒙受損失。以上就是泡沬的定義。
　　接下來請大家緊記以下五個泡沬爆破訊號。
　
＊都市傳說＊
　
　　電視傳媒每日都在說，股市還會繼續升值。當大家相信傳媒，繼而把資金全都放進去，這就是泡沫爆破的其中一個訊號！要知道媒體每天都報道熱門新聞，但他們的責任不是搶先分析市場和經濟。傳媒所說的只會講述股市已經升到某個高位，但分析是要由你自己判斷。有研究報告指出，如果你跟著傳媒去做策略分析，７５％機會是「摸頂」，所以要分清楚傳媒是報道已發生的新聞，而股市投資是需要事先分析，但你不能透過分析媒體的話再去分析將來。所以當大家相信傳媒而放膽入市，便是泡沫爆破的訊號了。

＊以訛傳訛＊
　
　　大部分公眾都是在泡沫形成的最後，而且是最高位才「追貨」。大部分公眾未必有時間去研究，但當泡沫臨近爆破時，本身不會股票投資的人，突然變得會分析股票投資，本身沒聽過上市公司的人，突然變得對那些公司有興趣，因為他們所知的事其實都是道聽途說。別人給的提示其實有幾多是真正經過分析，幾多是憑空推敲也不知道。所以當大家以「以訛傳訛」的方式一起入市，便是泡沫爆破其中的跡象。
　
＊全新理論＊
　
　　泡沫爆破的其中一個訊號，就是出現很多新的理論去給新的價格一個「合理解釋」。因為大家想繼續炒股，又想繼續留戀在資產泡沫裡，所以置入一個新的理論去解釋所有情況，但這些理論一般都脫離了所有基本分析，沒有經過實證。我們曾經見過，於科網股年代開設一個網站，因為沒賺錢，而沒有無市盈率，於是人們便想出了「眼球投資法」，就是設置一個人流計算器，別人看到很多人曾瀏覽過此網站，覺得此就是盈利。但接著之後就是資產泡沫了。說近一點就是次按危機，３％都可以做首期，人們便用新理論去包裝，說在升市的時侯，四按五按六按十按都回頭，所以房地產是不會爆破……結果每次故事教訓我們這就是升幅尾聲，泡沫爆破。總括已言，當人們不斷用新理論去解釋新價格，就是泡沫爆破訊號了。
　
＊易借易還＊
　
　　現在借錢那麼容易，不用身分證、不用露面、也不用住址證明，聽起來好像很方便吧！但其中一個泡沫的爆破訊號就是過分借貸！原則上正常借貸是沒有問題的，不過當全球的人一起借貸就有問題了。這裡要想一想泡沫是怎樣形成、泡沫爆破又是怎樣形成。而泡沫爆破的唯一原因就一定要在高息環境，以及借貸的槓桿全球都增長了，就是形成泡沫的最大現象，而且每次都相同
。你試回想１９９７年的時侯，把錢放在銀行有１０厘息。都不放在銀行，而借錢去炒樓、炒樓花，但當沒能力還款的時侯，泡沫就會形成，就有機會爆破。所以當突然變得容易借錢，大家心態上更偏向願意借錢投資時，就是泡沫爆破訊號之一。
　
＊一夜致富＊
　
　　現在街頭巷尾都在討論怎樣一夜致富。當每個都辭職，全心去炒股票，就是泡沫爆破訊號。當升市時，不少人覺得自己投資能力很高而全職炒股。但當股市一跌，大家都沒有工作又要趕著還錢，而企業亦都因為之前欠缺勞動力，而失去了實力，全球經濟亦會遭受重大打擊。另外，大家亦要分清這個現象，到底是領先還是滯後。其實這現象是因為之前聽到別人賺了錢所以辭職，但可以代表你辭職之後會賺錢嗎？是沒有一個絕對的答案。所以當發現身邊多了一些全職炒股，想一夜致富的人的時候，便是泡沫爆破臨近的訊號。
　　希望大家認識以上五個經濟泡沫爆破訊號，能在熊市來臨時能自保！
《施凌學會ＣＥＯ及「我要做股神」專頁創辦人　施宏毅》