聯儲局一如市場預期宣布加息０﹒２５厘，聯邦基金利率升到１﹒２５至
１﹒５厘，而相信是為免引起市場對貨幣政策趨向的猜測及投機行為，加上主席耶倫將於明年
２月份卸任，聯儲局並無在今次的經濟預測中調整明年的聯邦基金利率目標，仍然維持未來兩年的利率中位數目標在２﹒１厘及２﹒７厘，意味隨後兩年最多每年加息三次，每次０﹒２５厘。不過，當局卻調高了今年及明年經濟增長預測至２﹒５％，反映當局對稅改通過將會刺激經濟增長的觀點。
不過仍要留意，雖然聯邦基金利率中位數預示未來兩年，每年最多只會加息三次，每次
０﹒２５厘，但目標範圍分別是１﹒１至２﹒６厘（２０１８年）及１﹒４至３﹒６厘
（２０１９年），其中２０１９年利率目標範圍上限由３﹒４厘升至３﹒６厘。以今年利率上限１﹒５厘計，即明年是有機會加息超過四次（相差１﹒１厘），而２０１９年亦有機會最多加息四次，合共１厘。至於就業市場及通脹率方面，當局將今年失業率由４﹒３％下調至４﹒１％，未來兩年將進一步降至３﹒９％，而以個人消費開支衡量的通脹率，今年亦預期由１﹒６％升至１﹒７％，明年料維持在１﹒９％，２０１９及２０２０年亦料維持在２％。
＊共和黨料失參院控制權＊
顯然，聯儲局關注特朗普的稅改方案對現行經濟的刺激作用。不過，美國政局可能會改變聯儲局逐步偏「鷹」的貨幣政策立場。阿拉巴馬州的聯邦參議院席位前日舉行補選，民主黨的瓊斯
（Ｄｏｕｇ Ｊｏｎｅｓ）以１﹒５個百分點，壓倒共和黨的穆爾（Ｒａｙ Ｍｏｏｒｅ），打破了當地２５年來均由共和黨控制的局面，結果令兩黨席位差距收窄至只有兩席（５１與４９）
，亦是向筆者一年前預期的方向發展—共和黨如不撤換總統參選人，民主黨很可能在中期選奪回參議院及或眾議院控制權的方向發展，故我仍然認為，特朗普隨時在明年中期選前下台，或極其量在２０２０年的總統大選下台！
稅改方案會否再次被修改、美國與各主要經濟體的關係、中東政策等的改變均可能成為美股儲勢大跌的誘因。投資者要留意，美匯指數從２００８年低位７０﹒７０升至２０１７年１月份高位１０３﹒８２後見頂回落，維時１０６個月（８年零１０個月），與１９９２年９月至
２００１年７月的上升周期運行時間相同。從月線圖觀察，美匯指數在今年１月份高開後倒跌至９９﹒５１收市，雖然低位同樣是去年１２月份之低位９９﹒４３，但呈現雙月轉向的強烈轉勢下跌訊號。若以頂對頂計算，美匯指數於今年１２月周期性見頂，換言之，美元匯價即將進入下一輪為時８至１０年的下跌周期。《金道集團投資研究主管 鄭廣復》
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