合景泰富地產(01813)為札根廣州的房地產開發商,產品涵蓋中高端住宅、別墅、服務式公寓、寫字樓、酒店、購物中心等,形成以廣州、佛山為主的華南區域、上海
、杭州、南京為主的華東區域,以及北京、天津為主的華北區域等網絡式延伸。集團於今年上半年的收入約78﹒6億元(人民幣﹒下同),較去年同期大幅上升44﹒2%;而期內利潤約
15﹒5億元,同比增9﹒5%,淨利潤率為19﹒8%。在最新公布的11月份未經審核營運數據,預售額為38﹒5億元,與去年同期相比增加一倍,繼續造好。
*土儲滿足未來數年發展*
集團亦有穩健的土地儲備及相關補充策略,目前擁有的土儲能滿足未來數年的發展所需。期內集團透過公開競拍或併購等,共獲取12幅地塊,更首次進入香港、濟南、武漢等城市,而香港則是首個境外拓展城市。深入布局粵港澳大灣區以及華東區域,在這些區域合計約佔總土儲的六成,奠定集團未來發展重心。
*現價買入上望11港元*
集團下半年計劃推出多個全新項目,位於廣州、佛山、天津、南寧、北京等地。於這些城市均有剛性住屋需求,另一方面集團亦有推出不受政策限制的寫字樓、商舖等,在補充貨源同時,有助自身爭取市場銷售份額。雖然集團因為加快買地而在負債比率上,難免會有所上升,但整體的盈利能力仍相對穩定,加上第四季售樓表現突出,預計來年集團業務仍保持強勁增長。可考慮於現價買入,上望11港元,跌穿7﹒6港元止蝕。《亞洲創富證券行政總裁 潘鐵珊》
(筆者沒有持有相關股份,筆者客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)
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