《政經脈搏－許照中》新興經濟科網股料仍是今年港股市場焦點

　　２０１７年已經成為過去式，本地股市恒指在年度最後一個交易日以接近全年高點的２９９１９﹒１５點收市，全年累漲幅度逾３６％，乃是多年以來首次跑贏其他國際主要市場；２０１６年，港股恆指於美股道瓊斯工業指數闖上了接近２００００點新高，全年上升
１３％之際，相對只上升０﹒３９％，整個年度幾乎全無寸進，去年美股雖仍持續上升，而且也以接近全年高位的２４７１９點收市，但升幅僅及２５％，反映港股巿場不但收復２０１６年的失地，同時表現也優於美股。
　
　　值得留意的是，恒指自２０１７年初以大約２２０００點開出之後，全年有１１個月都屬升市，上升周期之長，是歷來僅見，反映港股市場已經擺脫２０１５下半年直至２０１６年底的頹勢，正式踏入比較正面的上升軌道，同時這方面也是獲得市場交投的支持。
　
　　截至２０１７年１１月底的１１個月內，港股日均交投８６億餘元，比較２０１６年的日均６７億餘元增加３０％，而自去年下半年開始，港股連續數月每日交投均逾１０００億至
１５００億元之間，這是自２０１５年４至６月港股跟隨內地股市暴升暴跌其單日交投曾有短暫時間逾千億元，甚至２０００多億元之後，大巿成交較長時間維持在逾千億元以上的一次，證明並非像２０１５年那短短三個月一樣，只是屬於虛火。
　
　　港股巿場持續造好，這次恒指以３００００點邊緣結束２０１７年的交易，１１月份且曾闖上１０年以來最高的３０１９９點，表現雖令市場振奮，但縱然如此，卻都仍然與２００８年創下的３２０００點高峰有一段距離，跟美股過去１０年的表現相對更加是遙遙落後，２００８年
，道瓊斯工業指數高點在１３３３８點，低點是７４４９點，以去年收巿２４７１９點計算，這１０年內，道指從高，低點分別上升８５％和３﹒３倍，港股市場不但未達到２００８年的高點
，相對２００８年最低的１０６７６點，也只是回升了兩倍，表現明顯是遠遜美股，甚至是落後其他主要市場。
　
　　２０１７年港股表現縱然是近年以來首次優勝於美股巿場，然而也只能算是港股巿場在追落後，並非特別出色，事實上，以目前恒指３００００點水平，平均市盈率仍然只是１４倍餘，美股道指現時已接近２１倍，港股嚴格而言還是落後其他主要市場，而且並不算太高，早前市場擔心恒指持續上升會惹來另一次的股災，個人認為暫時是屬於過慮，加上這次大巿上升，大部分上升股份都屬大型藍籌，包括一些已經有業績支持的大型科網企業等，入市資金都較具實力，細價股份除個別之外，整體基本缺乏表現，因此並無散戶大舉入巿的跡象，莊家派貨無從，更加談不上派貨推跌大巿，帶來股災了。
　
　　２０１７年大市上升，表面龍頭是以騰訊（００７００）為首等科網企業帶動，但上升幅度最大的卻是經營汽車製造的吉利汽車（００１７５），緊隨其後的是碧桂園（０２００７），加上升幅排在第六位，在國指升幅更排首位，也是經營汽車製造的廣汽集團（０２２３８），反映內地經濟持續回暖，國民收入增加，對汽車與房屋需求有增無減，尤其是房地產企業，相信也是去年推動恒指上升的其中主要助力。
　
　　展望２０１８年股市，新興經濟科網企業估計仍然會是市場的焦點，尤其是本地巿場已經決定在主板引入「同股不同權」的新經濟企業作第一或第二市場上巿，該類有關企業更會成為大眾投資者追逐的對象，其次是房地產企業，雖然內地不同省市調控政策不斷，但整體房屋需求仍會很大，有助各大地產發展商爭取更佳業績，值得注意，金融銀行類股份表現雖然一直以來普遍落後大市，但卻是穩健的長線投資之選，至於大市恒指會上升到甚麼水平？筆者從來不願意信口開河，亂作臆測，目前市場最樂觀的估計是３４５００點，最悲觀也只是３００００點持平，如是看來，大市在一段時間維持升勢，應該是毫無疑問。《六福金融主席兼行政總裁　許照中》
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