踏入２０１８年，全球投資氣氛不錯，大致延續２０１７的主題，方向不變，而力度加大。是的，經過十年的休養生息，加上央行的非常規手段進場，各種量寬，各地陸續復甦，而隨之而來的，當然是讓非常規手段離場，退市加上縮表，復有常規手段如加息等。
如此一來，幾年的脈絡很清楚，投資者都可預見，也就早有部署，陸續把資金由債市轉投股市，而股市的先後次序亦清楚，先是全球性的品牌或科網巨頭，然後資金再往其他地方找尋機會
，追落後有之，港股亦在其中。
＊復甦步伐不一，收緊進程有別＊
有趣的是，由於復甦的步伐不同，收緊或正常化的亦有分別，而美國之前已經受惠一段日子
，股價已高企，資金稍有流出，往歐洲或新興市場，已經有巨大變化。
是的，表面看來，加息最多或最頻密的，反而美元轉弱，在２０１７年，看似不合常理，但要明白，投資者不必等到真的決定加息，真的進行加息，才作出上述的預測和部署，期望是最重要。
＊留意美國加息次數，也看各地復甦程度＊
正因如此，如今美國以外的地方有復甦，非美貨幣的走勢在２０１７年的強勢，或換句話說
，美元的弱勢，其實是有跡可尋。
當然，２０１８年會否仍是如此，才是關鍵。大體上，緊接著２０１７的開局，開始時不會有太大分別，不會因為２０１７年末和２０１８年首，人為的武斷的一條界線，便一下子甚麼都改變了。
然而，目前重點是，美國今年無論是加息兩三次，甚至四次，也要同時看看其他地方，在
２０１７年大家認為有機會追上來的，經濟復甦程度是真的好，才可以作決定。正因如此，萬一各地的復甦未如理想，美元的弱勢未必如去年般一面倒，這一點大家可要當心。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
＊ 涂國彬為證監會持牌人士，並無持有上述股份之財務權益
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