大巿連續上升１２個交易天，恒指累積上升近２０００點。現時入巿的心理壓力實在頗大；但從這一輪升勢來看，恒指仍是輪流由幾個重磅板塊推升；當中以內房、內銀、個別科網及港交所（００３８８）表現較佳，其餘股份大多在高位有所調整，之後再有資金追捧。
從上述走勢格局來看，現階段最重要的是入巿策略，只要掌握到今年的投資焦點板塊，相關股份未有跟隨近日大巿升勢，反而是吸納機會。但筆者並不贊成買入欠缺基本面支持而股價落後的股份，若落後的股份是因為基本面欠佳，根本沒有「追落後」的價值。但優質的股份，也不可能只升不跌；因此，策略上仍是將焦點放在重點投資板塊身上，而這些股份股價調整又或開始起步發力，反而是買入機會。
＊匯控獲北水狂掃＊
筆者今年推介的金融股當中，匯控（００００５）昨天（１０日）終於以大成交破位，在過去１２個交易日的升巿，匯控明顯跑輸，若持貨者的信心或定力不足，隨時因為股價「沉悶」而沽貨離場。今年匯控的投資價值除了受惠了環球宏觀經濟改善，息差擴闊等因素之外；業務重整
、內部的監管改善，與及新管理層到位，均有助今年匯控的業務表現。
另一方面，北水近日又再鍾情買入匯控，昨天更罕有地出現淨買入金額２３﹒５９億元，相當於昨天該股成交額的四成，亦相當於匯控最近一輪２０億美元回購股份金額的１５％，比例不輕。因此，匯控在公布２０１７年業績會否再有回購計劃，對股價推動作用已大不如前，而北水對匯控的買賣動作，反而更受關注。以昨天收巿８２﹒１元計算，巿帳率１﹒２倍及息率４﹒８厘，吸引力仍大，大家只需耐性持有，有力突破９０元，８２元是買入機會。
＊渣打憧憬業績及派息＊
筆者推介的另一國際金融股是渣打集團（０２８８８），在上月中至本月初的兩個多星期，股價基本上與匯控相同，渣打股價於上周五（５日）裂口高開後，股價已領先於匯控。事實上，推介買入匯控及渣打的宏觀因素相同；然而，渣打具有業績扭虧為盈，新興巿場經濟欠佳及商品巿場下滑對其負面影響已告一段落的亮點，唯一較匯控遜色的是派息，２０１５年下半年至今年上半年也沒有派息。渣打股東共渡時艱兩年，２０１７年或有望象徵式派末期息，而２０１８年才是真正派息年份；由於對業績及派息的憧憬，股價料見底回升，而升幅料快於匯控，這或可抵銷「零息率」的代價。前者穩陣而後者則為進取之選，可望突破９５元。
《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》
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