２０１８年僅過了２４天，「重股輕債」的看法已經奏效，香港恒生指數及國企指數分別累升１０﹒１６％及１６﹒３３％，國指更加已達初步目標的１３６００點！過去數月，在受訪及筆者的專頁常收到類似「市場已見頂嗎？」等問題…雖然筆者於２０１５年第四季的技術分析班課堂上曾作出「股市２０１６年見底，其後升市將延續至…年」的預測，而且
２０１７年的９月分享會亦預料不會出現「逢７股災」等看法（２月３日分享會再向大家分享最新預測及看法）；惟本人始終認為分析宏觀因素後的「部署及執行」遠較預測重要。
回想港股過去３個月，相信現在沒有太多投資者在乎１１月中的科技股及指數比重等因素而成的股市急促調整，當時拖累恒指下挫６﹒８４％，更曾跌破自２０１６年底形成的上升軌。當時筆者所管理的投資組合亦有紀律地執行減倉，以防股市出現更深的調整；惟同時亦進行兩項部署︰（１）由於本人一直認為是次大升浪具有基本面支持，所以考慮若指數跌至哪一個水平便會進行吸納；（２）另一方面，亦準備若大市回升至某一個水平便要認錯，即之前恒指下穿上升軌是「假跌破」，其後應該準備集中向哪一些板塊進攻等。
１２月中，大市出現第（２）情況，所以筆者立馬在原有持倉上再度加注國際金融及內銀比重的相關ＥＴＦ（在此不再解釋，可參閱專頁的訪問及分享）；雖然短時間內，表面上本人是
「買貴了」；但是，過去１個月，以上兩個板塊明顯是推升大市的其中主要動力！若果投資思維不靈活變通，可能還只會堅守重新買入當年的強勢股，而失去了今次金融股的短期爆發。
近期出現了爭論大市是否見頂的議題，筆者留待２月３日分享會才詳細分享看法。但是，由於筆者管理的投資組合對於國際金融及內銀的整體比重較正常水平大，所以於過去數天一直部署對以上進行獲利，並打算將利潤放至具攻守兼備的板塊，例如公路股等，這是資產配置的藝術。簡要而言，將杞人憂天的思想放下，而合理地為組合作出未雨綢繆的部署能令大家坐享升浪及減輕跌市的傷害。
技術分析方面，國企指數已經突破自２００７年及２０１５年高位所形成的下降軌，且出現「多頭排列」的長線利好形態，若出現「後抽」便應視為吸納良機。
《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》
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