港股年初持續強勢,恒生指數仍接連破頂。在企業盈利持續增長,且美國稅改通過令全球不少大企業因減稅而令純利得到提升,但是上星期美國十年債息率升至2﹒8厘,美國產油量創下歷史新高令油價受壓,美國經濟數據強勁令市場擔心通脹加快等利淡因素影響,令環球股市借勢調整。但是,相信聯儲局新任主席鮑威爾會跟隨前主席耶倫漸進加息的政策,預計今年只會加息三次。另外,中國實體經濟經過去庫存和供給側等改革後,經濟增長之速度已有見底回升之勢,令環球資金持續流入港股。相信本年港股走勢中性偏強,但由於此前升勢過急,農曆新年臨近,國內將會休市一段時間,不排除北水會短線沽貨獲利,港股短線或需整固。投資者應小心部署,調整後才分段買入績優股作中線投資之用。
*中海外有望追落後*
今年中央政策仍有調控樓市的措施,但力度對比去年相對較輕﹒反而習主席於十九大結束後的那一句「讓全體人民住有所居」深入民心,令投資者對中國房地產項目長遠更具信心。人民要提高住屋質素,乃是人之常性,政府何來打擊之理由?大城市的樓價漸高升,那是剛性需求不斷累積的結果,投資者不妨留意一些股價相對落後的內房股,中國海外發展(00688)便是其中之一。
中海外的主要業務是物業發展及投資、樓宇及土木建築、基礎工程及項目管理、房地產代理及管理,以及基建項目投資。在城鎮化的大前提下,相信中國房地產仍有剛性需求。集團於
2017年上半年營業額只上升了3﹒5%,但毛利率卻升了3個百分點至30﹒5%,因此純利為216億元,同比增幅25﹒2%。中海外盈利增長速度雖然不及中小型內房股,但是集團擁有同業內最強勁的資產負債表,現時以估值角度來分析也是處於吸引的水平。短線技術走勢方面,中海外早前上試32元後衝高回落後,現階段於25元至27元橫行整固,投資者不妨於
27元附近或以下買入,上望30元,跌穿25元可考慮止蝕。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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