環球股市踏入２月旋即顯著波動，由於美國就業數據理想，所以市場擔心聯儲局在３月會再加息，並會開始對資產價格造成衝擊。因此，資金轉而追捧具上升潛力兼擁有防守性的基建資產。
＊使用量增，機場股揚＊
機場股近日表現最為出色，主要受到客運流量大幅增長推動，而且部分歐洲航空公司增加了運載能力，再加上宏觀經濟環境同步向好，所以帶動股價上升。另外，墨西哥國內市場選擇乘搭飛機的人數持續增長，這一結構性轉變令到一家墨西哥機場營運商的使用量保持升勢，正面推動股價表現。
能源管道受惠於基本因素改善及油價上升。此外，投資者轉而更留意能源管道企業策略，好像減少依靠資本及將目光集中於增加每單位可分派現金流，而對資產負債表修復憂慮降低均有助行業回報。
＊加息拖累公用股表現＊
相對來說，不少收益型資產如電力及燃氣等，由於美國聯儲局上調利率而表現乏力。收益型資產的吸引力主要來自穩定派息，聯儲局加息會使公用股的吸引力下跌。其中，一家位於加州的電力公司因為北加州出現山火帶來變數，所以決定暫緩派息，股票進一步被沽售。
增長型資產具潛力
在基建資產中，現時我們較偏好增長型資產，鐵路及公路便是我們一直看好的增長型資產，投資前景明朗。在多重利好因素刺激下，好像使用量增加，預期２０１８年會加運費，以及美國承諾會減稅等，美國貨運鐵路股獲投資者吸納，表現讓人興奮。
另外，收費公路前景亦佳，行業入場門檻高，息率吸引達４厘至６厘，而且受惠於經濟回暖及使用量增長。然而，我們認為，市場對於流量復甦趨頭仍屬低估。因此，更特顯估值在現水平吸引。於收費公路中，一家中國收費公路企業在蘇州營運著１２條公路及橋等項目，近日公路的使用量隨中國經濟好轉得到穩定增長，令到股價表現於投資組合領先。
＊風電競爭力正在提升＊
關於投資前景，隨著科技進步及規模擴張，風電的競爭力已大為提高，並具投資機遇。風葉加長及渦輪效率增加，可以加速風能轉化為電力的速度及數量，令到風力發電的成本可跟火力發電的成本有可比性。此外，視乎生產稅務額度優惠，一筆過投入成本在某些地區或較可變動成本低，這大大增加對顧客的吸引力。有見及此，部分公用事業已開始將風力生產納入准許資產規模
，以取得此優勢，好像一家美國電力公司宣布會新增２吉瓦的風電場於旗下兩個公用業務的資產計算基礎中。再生能源未來會怎樣發展實在值得留意。
整體來看，基建資產除了回報穩健外，也能有效分散投資組合風險，所以相信今年可繼續吸引投資者增持。《首域投資（香港）分銷業務董事 譚家駿》
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