在農曆假期前,港股連升多日,並重上31000點的水平,夾淡倉的味道甚濃
。事實上,我從來行不改名,坐不改性,所以從來不轉軚,所以就算港股之前出現調整,亦不覺得,牛市已完;雖然不如某著名分析員般厲害,一股不溜走,但亦繼續看好後市。
事實上,VIX的問題已很難影響美股,美股調整最大的原因是沽空VIX而引發,並導致全球出現暴跌的情況;不過,由於沽空VIX的ETP早前遭到大量拋售,已令這類產品的規模由39億美元,急劇縮減至3億美元,加上VIX經過近日的上升後,已經不在處於歷史低位,所以要再急升並引發股市波動的機會,其實十分困難。
*美市投機活動減緩*
所以,經過上周五(9日)道指波幅達1000點後,美股已開始逐步回穩甚至回升,主因是沽空VIX而出現損失的對沖基金甚至傳統基金之補倉行動,似乎已經差不多完成,當然這些因素短期或會令美股仍然會出現一定的波動性,尤其是在3月份聯儲局會議前,債息仍然有機會上升,令市場有藉口推高VIX及令市場波動,但相信情況會逐步好轉,同時在投機活動減少下,相信美股很難再見上周五的低位。
*內地農曆年間資金較寬鬆*
至於內地的資金鏈問題,人行作出了多個準備工作,令今年內地農曆年間的資金,較往年為寬鬆;其中考慮到假期後第一個工作日,銀行體系流動性將受到稅期、MLF到期、臨時準備金動用安排(CRA)部分到期和法定存款準備金繳存等因素影響,因此超額進行一年期MLF操作,中標利率和上次相同,維持在3﹒25%。而除了增加MLF操作量,在春節假期以前,人行為確保大陸銀行體系流動性維持合理穩定,自1月25日以來,已連續多日暫停逆回購操作,加上自今年1月中旬創設「臨時準備金動用安排」,據人行統計累計釋放的流動性近2萬億元人民幣,這足以對沖農曆年假前現金投放的影響。
*美元兩度回落*
與此同時,美元經過早前的反彈後,再度回落,資金又再重投亞洲區市場,這將令包括港股在內的股票市場,有機會在短期內再拾上升動力,而港股今年高位一定未見,狗年的開端,港股仍值得憧憬。《獨立股評人 陳永陸》
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇