最新評論  |  
國金點評  |  
中國點評  |  
港股點評  |  
期貨/商品  |  
窩輪/牛熊證  |  
ETF  |  
外匯  |  
基金  |  
強積金  |  
地產  |  
圈中人語  |  
最愛專欄

加入最愛專欄

筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

23/02/2018 10:16

《真知灼見-溫灼培》安倍政府是要強日圓而非弱日圓

  日本首相安倍晉的主要經濟顧問濱田宏一於周四(22日)公開指出,日本央行應考慮購海外債券作為量寬政策的一部分。此話一出,日圓只曾輕微回落至靠近107﹒60兌1美元,便很快又再回復強勢。市場似乎也不太相信日央行會真正這樣做,安倍政府的葫蘆裏究竟賣甚麼藥?
  這裡有兩點我們先要弄清楚。首先,隨著日本近半年的經濟明顯改善,市場上一直有聲音質疑日央行為何仍要保持日本10年債息於零的極端做法。也是說,市場上已有聲音認為日央行應該開始減少量寬;但現在安倍這位經濟顧問提出的卻是鼓吹加大量寬,這與日本現時的經濟狀況並不匹配。
 
*濱田宏一在迷惑市場*
 
  其次,現時日央行印出的銀紙,主要是買日本債及日本股市ETF,目的是壓低日本國內債息及推高日本企業的股價,從而達至刺激經濟的效果。但如濱田宏一所指,日央行印出的銀紙,若是購買海外債券,如美債,這對日本本身經濟又有甚麼幫助呢?明顯地,這樣做的唯一動機是要透過資金外流使日圓匯價下跌;並希望透過日圓下跌,刺激出口刺激通脹改善經濟。然而,這衍生的最大問題是會觸怒G7其他成員國,造成惡性的貨幣戰;所以過去日本一直也不敢這樣做。當於2016年面對最嚴峻的經濟狀況時,日本也沒有買海外債券行動;到面對經濟大幅改善的今天,為何安倍政府要冒險受G7的指摘而提出買海外債?這聽落有點不合理。
 
*美元兌日圓或試穿105*
 
  基於上述兩疑點,筆者不相信安倍政府會真的要購買海外債;而上述言論的目的,可能只是想「迷惑」市場,以免日圓匯價升得太快太急而已。但為何說其目的只想減慢日圓強勢,而非使日圓匯價走弱?大家可記得,於今年1月9日,日央行才宣布減少買債規模。在未公布前日圓還處於112/113兌1美元範圍,公布後隨即觸發日圓匯價走強,並一直走強到今天。筆者相信,既然日央行有心以行動推升日圓匯價,斷不會因日圓稍升數百點便改變初衷;建議大家投資者不要被濱田宏一的言論迷惑,以為日本真想要弱日圓。筆者的想法是,假使美元遲遲不能重返
108日圓之上,美元兌日圓的跌勢可能會進一步形成,屆時提防美元可能要再試105日圓甚至更低水平。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

【你點睇】的士記分制將於周末生效,你認為該制度可否幫助的士提升服務質素?► 立即投票

專家陣容
顯示更多
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老