本周要留意的焦點有三。周二(27日)聯儲局新任主席鮑威爾將出席美國國會聽證會,講解其對美國經濟的最新看法。至於歐洲,當然離不開周日(3月4日)的意大利大選,以及德國總理默克爾能否成功與社會黨組識聯合政府。按筆者理解,意大利政局的不穩定應可安然渡過,但當然不能排除任何突發事件發生。至於默克爾能否成功籌組聯合政府則屬未知數。由於歐洲本周存在眾多不穩定因素,料歐元匯價將出現較大波動。而相信1﹒25美元將成歐元的較大上升阻力。
*默克爾能否成功籌組聯合政府*
讓我們先分析鮑威爾本周演說。自本月3日聯儲局主席鮑威爾上任後,他一直保持緘默。面對美國1月核心年通脹率高企1﹒8%,1月工資年增長率2﹒9%,甚至踏入4月1日美國將要執行新稅改方案,以及特朗普政府年內還有可能推基建方案等,均明顯會對美國未來通脹帶來推升作用。但另邊廂,美國政府財赤嚴重,發債又獲不到市場足夠需求,鮑威爾在貨幣政策上將如何平衡各方利益,將成市場焦點。
*端視鮑威爾周二演說*
就鮑威爾於國會的演說,原先是安排於周三(28日)發表,但據最新消息指,有關安排將提前於本周二本港時間晚上11:00舉行。而從上周五(23日)聯儲局公開的半年度經濟報告中,聯儲局預期美國經濟將會繼續改善,並可承受逐步加息「Warrant
Further Gradual Increases」。報告中強調就是加息後,美國息率整體水平仍是相對低,足以保持未來兩年美國經濟穩步發展。另外,在報告中,聯儲局亦談論到近日下跌的股市;指出股市雖從1月高位回落,但如相比企業盈利,美股股價仍是自1990年底以來的最高水平。雖然,聯儲局的經濟半年度報告指向美國有續加息可能,但建議大家投資者仍應密切留意周二鮑威爾的演說,看他會否就今年美國貨幣政策給予市場進一步啟示。
*意大利周日大選*
至於周日(4日)的意大利大選;由前意大利總理貝魯斯柯尼為首的政黨聯盟在民調中領先
。如結果與民調一致,意大利的政治威脅將可望消除。相反,即使是主張「脫歐」的五星運動黨僥倖勝出,但只要其於國會內得票不足六成,其仍要組聯合政府。一旦組聯合政府,五星運動黨將難以推行「脫歐」公投。也是說,意大利政局憂慮應可告一段落。當然,大選往往充滿著變數
,建議大家不能掉以輕心。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)
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