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盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

09/03/2018 14:09

《寰宇宏觀-沈家麟》2018年政府工作報告解讀

  2018年3月3日,中國人民政治協商會議第十三屆全國委員會第一次會議在北京召開。2018年3月5日,中華人民共和國第十三屆全國人民代表大會第一次會議在北京召開。至此,2018年的「兩會」正式拉開了序幕。鑒於2018年為改革開放四十周年,以及全面建設小康社會的關鍵之年,並且正值政府換屆承前啟後的關鍵時期,今年「兩會」的意義必將非比尋常。在會期伊始,李克強總理所做的《政府工作報告》,無疑是「兩會」各項議程中的重中之重。本期政府工作報告不僅涵蓋了對過去五年政府工作的總結,還有對未來一年、乃至整個「十三五」階段後期政府工作的規劃。這份報告對內地的實體經濟及金融市場都將產生深遠的影響,因此也值得廣大投資者進一步關注。

*2018年經濟社會工作總體部署*

  李克強總理在報告中明確指出,今年是改革開放40周年,同時也是決勝全面建成小康社會
、實施「十三五」規劃承上啟下的關鍵一年。值此關鍵的年份,內地GDP將實現6﹒5%的年度增長,這一數字與去年政府工作報告中的預期目標持平。儘管去年內地GDP增速達到超預期的6﹒9%,但考慮到內地目前正由「高速發展」轉向「高品質發展」的國情,以及2020年實現翻番目標所面臨的阻力,6﹒5%的預期增速顯然將更契合目前「穩中求進」的發展基調。其它重要指標方面,內地居民消費價格漲幅3%左右,城鎮新增就業1100萬人以上,城鎮調查失業率控制在5﹒5%以內,單位國內生產總值能耗下降3%以上。上述指標的設定也都是政府在新時期新環境下「穩中求進、追求品質」發展目標之具體體現。
  內地未來一年將延續積極的財政政策取向不變,赤字率擬按2﹒6%安排,比去年預算降低0﹒4個百分點。更低的預期赤字率也是內地在大力減稅降費的同時財政狀況依然不斷向好的一大體現。在國家財政收入穩步增加的同時,預期財政赤字總額將達到2﹒38億元,與上年度持平,這表明2018年內地財政支出將進一步擴大。貨幣政策方面,內地在2018年仍將延續之前穩健中性的貨幣政策,保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規模合理增長,維護流動性合理穩定,提高直接融資特別是股權融資比重。考慮到內地去年經濟增長已超預期,以及目前各行各業普遍去槓桿的現狀,繼續穩健中性的貨幣政策符合預期,這也與我們在去年年底發表的
《2018年中國投資展望(宏觀篇)》中闡述的觀點不謀而合。
  縱觀今年的政府工作報告,我們不僅體會到了新一屆政府對於「穩中求進發展,深化改革創新」所抱有的決心,更感受到了政府對於內地未來國計民生各方各面不斷向好所持有的信心。此外,今年的報告當中還提及了許多時下的社會熱點和新時代新環境中一些行業所面臨的發展趨勢
。隨著相關政策的不斷落地,報告所惠及的相關產業(具體包括人工智慧、互聯網、5G、新能源汽車、普惠金融、商業保險、污染防治、生物醫藥以及新農業等)將迎來全新的發展良機,而上述這些行業也將在長期內具備相當可觀的投資潛力。在這樣的大環境之下,我們將繼續看好可選消費、醫藥衛生以及電子資訊等相關行業內的潛在投資機遇。
《Fundsupermart﹒com投資組合經理 沈家麟》

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