「順我者昌」的霸氣自古以來例子多不勝數，現在活生生的重現眼前。自從美國宣布對進口鋼鐵和鋁加徵重稅後，眾多國家先後表示不滿，市場初時認為美國總統特朗普此舉損人不利己，狐狸尾巴終於在上周末露出來，加拿大，墨西哥和澳洲先後獲豁免加徵重稅，前提是在其他地方對美國作出讓步，其中包括北約的軍費承擔。特朗普只是「項莊舞劍」，加稅只是虛招，實際利益才是王道。以特朗普的商人本色，５月份與北韓領袖金正恩會面不知葫蘆裡賣甚麼藥，但利字當頭，相信肯定對美國重返亞洲會有幫助。上周五（９日）美股大升４４０點，美匯指數亦短線站穩９０以上，相信美股將繼續維持升勢，道指短線目標維持在２７１００點附近
，但要小心道指期貨結算在即，新建倉位未有明顯方向。
＊朝鮮虛與委蛇，必有後著＊
朝鮮從冬奧開始便不斷低頭，一洗之前的囂張氣焰，近期更主動提出與特朗普會面，但要朝鮮放棄核武的可能性不大，相信金正恩是另有所圖，過去多年的刻苦經營就是為了手上有籌碼和外界討價還價，除非能獲得更大好處，相信朝鮮是不會罷休的。估計亞洲未來的日子將要面對朝鮮這不確定因素。
＊內地寬鬆貨幣政策不復來＊
人民銀行行長周小川，副行長易綱和潘功勝在上周五，出席記者會時候的發言，或多或少給了市場對後市的啟示，當中提及到住房貸款利率最近有上升趨勢，長遠來看利率仍處於較低水平
，言下之意今年加息並不是不可能。記者會中又提及在追求廣義貨幣出現品質型增長的同時，有可能減少依賴像過去倚靠大量新增貸款來支援增長的模式，預期中國也很快進入「縮表」的階段
。
富士康極速Ａ股上市之路讓市場諸多猜測，從申請到審批下來只花了３個月不到，速度之高恐怕其他國家的交易所也難望項背。市場流傳中證監為何如此神速批准的原因，較多人相信的版本首推富士康在經營成本日益增加的情況下，管理層打算把部分業務和生產線撤離中國，為了顧及對資本市場的反應和投資者的信心，讓富士康把部分業務在國內分拆上市而留下，箇中真相局外人難明究竟，假若其他企業上市都能如此快速，註冊制其實已變相放行。這星期大會過後，市場應該有新的方向，但看會議期間所發放的政策和消息，中性偏淡，投資者不宜冒進。
＊港股反彈持續，高位在望＊
前一周恒指牛證街貨出現大幅縮減，大盤果然隨後在上周開始反彈，加上道指升勢配合，港股升勢更是愈升愈有，而且眾多藍籌股都相繼有資金流入追捧，相信恒指升勢還可以持續一段時間，投資者可於現時買入優質藍籌股等待指數破頂，維持短線目標位在３３５００點，但小心大市會先回試３１０００點再上試高位。
＊股票簡評：卜蜂蓮花開源不了只好節流＊
卜蜂蓮花（００１２１）主要在中國大陸從事大型超市業務，集團的競爭對手以大潤發、人人樂和歲寶等，檔次方面個人感覺與大潤發和人人樂差不多，比家樂福和華潤會稍稍低一點。如果對比近期銳意轉攻高檔次的永輝和一直走中產路線的永旺（００９８４）就有明顯的差距。在客戶的購物體驗上是明顯看到有差異的，整體感覺有點偏向特賣場的和老派超市的樣子，當然在二三線城市是看不出問題，但在廣州這樣的一線城市就會有明顯給比下去的感覺。店面的選址也多在老城區或較偏離市中心的位置，對一間外資企業（母公司是泰國正大集團）來說，集團入華後跟其他外資企業同樣面對水土不服的情況，同時又要和本土經營者一樣要面對電商的衝擊。
卜蜂蓮花自２０１２至２０１６年這５年間，虧損超過１１億，經營環境可以想像有多艱難
。集團最近發布了２０１７年度業績，期內公司收入同比減少４﹒３％報９６﹒５５億元（人民幣．下同），年度溢利由２０１６年虧損５﹒３８億元轉成盈利１﹒７９億元，每股盈利０﹒８分，成績看似非常亮麗和惹人憧憬，但細看一下數據就發現當中的問題所在，包括租賃收入在內的其他收益達５﹒６４億元，較２０１６年大幅增加４﹒４億元或３﹒５倍，期內新開了七家大型超市和一家便利店，加上部分租賃合約續期，租金提高使租賃收入增加。集團最近三年的銷售收入也是每況愈下，還好沒有出現雙位數的下跌，但每年以個位數的下跌也是讓人對集團的前景擔心。反觀直接競爭對手大潤發之母企高鑫零售（０６８０８），早已接受阿里巴巴的戰略投資
，借助阿里的平台肯定了線上的優勢。卜蜂蓮花在線上業務競爭力明顯不足。
＊卜蜂蓮花流動負債淨額大增惹憂慮＊
投資者特別要留意的是集團在２０１７年的經營現金流只略超３億元，而流動負債淨額則由２０１６年的１８﹒３億元大幅上升至約２８億元的高負債水平，財務上無可否認是存在相當風險。雖然集團指出當中來自控股股東ＣＰＨ的借款已經佔超過９億元，而ＣＰＨ在未來仍然會在財務上繼續支持集團，但對一個跨國商業集團來說，盈利還是會放在首位，面對其他股東的壓力
，難保不會有棄車保帥的一天，或者可以說現在集團的國內零售業務猶如燙手山芋，在沒有人願意接手下只好苦苦支撐。集團提到會在２０１８年透過精簡架構來減省成本，看來業務上或多或少已到到了無計可施的地步，開源不了只好節流，這樣更樣人擔心集團往後的發展方向。投資者勿輕易買入，只可考慮在０﹒１港元附近價位入市。《資深市場人士 戴名》
＊ 以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議
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