內地自實行錯峰生產及限產後，水泥行業整體盈利能力明顯改善。今年兩會繼續推進供給側結構性改革，水泥行業在政策下進一步縮減產能規模，達到價量齊升的局面。
據內地媒體報道，內地水泥市場明顯回暖，北方水泥價格攀升，３月底，東北地區水泥價格普遍升幅２０％至３０％。西北、西南等地上調價格每噸為２０至３０元。北方多個城市的水泥需求持續高增長，華東、華南等地開始亦陸續跟漲。隨著全國主要城市水泥庫存逐步減少，施工項目陸續復工，水泥需求進入旺季。
由於華北、東北等地受環保因素制約下，行業整體產能將受到限制。在需求旺季及環保限產的雙重推動下，支持水泥價格繼續增長。
＊海螺具龍頭競爭優勢＊
另一方面，政府大力推動環保措施，今年實施的《環境保護稅法》亦剛開啟第一輪按污染量徵收新稅制，加重中小型水泥企業成產成本，開展新一輪的水泥企業淘汰賽。供給側改革有利改善行業供需關係，將落後產能淘汰，使龍頭企業更具競爭優勢，行業集中度進一步提升。
水泥產業當中，海螺水泥（００９１４）與其他生產商有明顯的成本差異，穩固了集團在水泥等龍頭企業的市場地位。該股去年純利按年增長達８５％至１５８億元人民幣，主要由於每噸售價及毛利均比預期高，單是去年第四季，水泥平均售價（每噸）已升６６元至２９９元。
＊大灣區與一帶一路效應＊
市場憧憬粵港澳大灣區出台整體規劃方案，相信在相關項目政策公布後，進一步刺激華南地區的水泥需求。除內地業務外，海螺水泥亦參與不少一帶一路相關的項目建設，包括於印尼、柬埔寨、老撾及緬甸等項目正續步建成投產，業績報告披露，部分項目料於年內正式運行，有利集團業務增長。《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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