上周五（２０日），執教阿仙奴長達２２年的法國籍領隊雲加透過球會官網發表聲明，宣布今季尾離隊，正式為其於阿仙奴領隊生涯劃上句號。雲加在１９９６年離開日職的名古屋鯨魚，轉到英超執教阿仙奴，至今２２年；當中３次贏得英超錦標，７次贏得英格蘭足總盃，其帶領的球隊更在０３／０４球季以不敗成績贏得英超冠軍，最為人所津津樂道。可惜近年阿仙奴成績強差人意，雲加的管治方法日漸被輿論所批評。
＊年年賣隊長＊
雲加在大學時期修讀經濟學，故素有經濟學教授美譽，其亦有一套自家的經濟學理念來管治球隊。他深明低買高賣手法，在轉會市場上不會以高價收購球星。他往往能找到很多適合球隊而又便宜的球員，並將他們培訓成家喻戶曉的球星，當這些球星遭其他豪門挖角時，雲加亦樂於高價售出。此等手段雖能為球隊帶來可觀的收入，但被譏為年年賣隊長。他更刻意壓低隊內球員的平均薪資，為球隊慳錢。然而，這容易打擊球員的士氣，使有爭冠雄心的球星不願來投，因此付出了多年無冠的代價。
＊欠洞悉能力＊
筆者認為雲加的一套經濟學理論為投資者帶來不少啟示。誰不明白低買高賣理論？雲加的經營手段一切以「穩」為基調；在轉會市場中的斬獲為球隊帶來有形的資產，卻往往忽略了球員的心理質素有助球隊爭取更多的錦標，這些無形的資產所帶來的收入可能更為可觀，這正正是雲加在轉會市場上，對長線及風險投資欠缺充分的洞悉能力。正如在外匯市場上，要穩中求勝還是富貴險中求？要短炒還是長線投資？要考驗投資者的強大心理質素的同時，其對市場的洞悉力亦不可或缺。
＊留意英ＧＤＰ＊
要說近期最水深火熱的Ｇ１０貨幣，英鎊可說是首當其衝。上周英國公布３月ＣＰＩ年率增長２﹒５％，不及預期增長２﹒７％，升幅創下自２０１７年３月以來新低；另外，英國３月核心ＣＰＩ年率增加２﹒３％，亦不及預期增加２﹒５％。整個第一季度的通脹為２﹒７％，低於英國央行２月份預期的２﹒９２％；對此，英央行行長卡尼亦承認近期的部分經濟數據疲軟，
ＣＰＩ、ＰＰＩ和零售銷售均不及市場預期，增加了英國央行５月會否加息的不確定性。卡尼透露加息可能放緩的訊號令上周就高位回落的英鎊兌美元匯率進一步下跌，匯價最大跌幅超過
４００點子（截至本周一（２３日））。然而，英國央行不應視最近通脹的回落，為利率政策而釋放「鴿」派訊號。央行應專注於通脹前景的長期影響，令貨幣政策委員會正急於逐步正常化貨幣政策。預期本周英鎊兌美元尚有反彈的空間。當中投資者可留意本周五（２７日）英國一季度ＧＤＰ年率初值之數據，從而留意英央行５月加息至０﹒７５％的可能性會否加大。
＊本周策略＊
英鎊：本周建議候高於１﹒４１００沽出英鎊兌美元，目標１﹒３９００，止蝕１﹒４３００。
《永隆銀行司庫 蕭啟洪》
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