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06/06/2018 10:30

《窩輪豪情-梁業豪》收回價與現價的差距

  須提醒大家的,為N類牛熊證於到期時不會有任何剩餘價值。至於R類牛熊證
,持有人或可收回少量剩餘價值。然而,於最壞的不利情況下,牛熊證亦可能沒有剩餘價值。此外,經紀代其客戶從發行商收回剩餘價值款項時,或會收取服務費。一般而言,收回價與相關資產的現價差距愈大,牛熊證被收回的機會便會愈低,因相關資產價格需要較大的變動,才會觸及收回價。不過,另一方面,收回價與相關資產的現價差距愈大,槓桿效應便會愈小。最後,當牛熊證被收回後,即使相關資產價格的走勢終告逆轉,該牛熊證亦不會有機會於市場內供投資者買賣。因此,投資者不會因相關資產價格的走勢逆轉,而減少虧損,甚至變為獲得利潤。
  由於牛熊證屬於槓桿產品,其價格於比例上的變幅會較相關資產為大。若相關資產價格的走向與投資者原先預期的相反,投資者可能須要承受比例上更大的損失。牛熊證有一個固定的有效期,並於指定時間到期。有效期可為3個月至5年不等。若於到期前遭提早收回,牛熊證的有效期將變得更短。期間牛熊證的價值會隨著相關資產價格的變動而波動,於到期後或遭提早收回後
,更可能會變得沒有價值。此外,牛熊證的價格變動雖然趨向緊貼相關資產的價格變動,但於某些情況下,卻未必與相關資產價格的變動同步(即對沖值不一定等於+1或-1)。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina﹒BennyLeung﹒com)

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