香港時間周四（１４日）議息會議上，聯儲局如預期宣布加息２５個基點，把聯邦儲備基金息率推升至１﹒７５％－２﹒０％範圍。在其聲明中，聯儲局主席鮑威爾指美國經濟環境良好，失業率低，這些願意找工作的人隨時可找到工作，整體經濟增長前景令人滿意。鮑威爾亦指出，會容許當地通脹率可略高於該局所制定的２％目標直至２０２０年。
＊下半年加息兩次？＊
另外，聯儲局今晨亦同時公開其經濟預測報告。報告中聯儲局預期今年內可能將合共加息四次，而非３月時所估計的三次。倘如是，即今年下半年聯儲局還將有兩次加息機會。從美元利率期貨價格變化顯示，現市場估計到９月２６日議息會，聯儲局加息機會達八成。不過，同時從美元利率期貨價格變化顯示，市場暫估今年下半年聯儲局加多兩次息的機會率卻只有約５０％。換言之，市場似乎不太相信聯儲局今年可合共加四次息。市場對美息走勢預期可從美國１０年債息還處２﹒９６８２％水平，未見突破３厘可見一斑。至於明年，聯儲局則估計有機會加三次息。
＊加大加息只為遏通脹＊
對於經濟增長前景，聯儲局估今年全年經濟增長可有２﹒８％，但繼後兩年經濟增長則分別會逐步放慢至２﹒４％及２﹒１％。失業率於今年有機會由現時１８年低位的３﹒８％降至
３﹒６％。對於長期利率走勢預測，聯儲局估美國息率到２０２０年將見頂，屆時息率水平有機會達至３﹒４％。而過了２０２０年後，長期息率將有機會回落至２﹒９％。
美國５月份表面年通脹率為２﹒８％，是自２０１２年２月以來最高水平。至於同月核心年通脹率則為２﹒２％；相信是高通脹的關係導致聯儲局要在今年內加大加息步伐。不過，回顧美國經濟增長，聯儲局只估計今年全年經濟增長為２﹒８％，較３月所估計輕微調升０﹒１％；也是說聯儲局加大加息步伐純粹是為遏抑通脹，經濟卻未必跟上。
＊市場聚焦歐央行今議息＊
現時市場焦點已轉移到周四香港時間７：４５ｐｍ，歐央行將公布的議息會議結果，提防歐央行宣布今年底縮買債規模。如聯儲局真的於今年內加大加息步伐，而歐央行同時縮買債規模，全球資金的收緊將會來得較快，這可不利全球資產市場走勢，這點大家必須留意。
＊留意美擬向華徵重關稅進展＊
另外，今晚美國總統特朗普將會見其貿易顧問團隊，研究是否繼續對總值５００億美元的中國入口貨物徵重關稅。據《路透》引述白宮消息指，特朗普有意減少徵稅的總金額，但仍會對部分中國入口產品徵關稅；而很大機會有關徵稅清單將於周五（１５日）或最遲下周落實。中國表明，如美國仍對中國貨品徵關稅，先前達成的貿易協議將無效，這或會引發中美貿易戰，這點大家要關注。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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