《陸言堂－陳永陸》港股現時跌浪，或是迎接最後升浪

　　美國總統特朗普決定推動立法，以改革後的美國外資審議委員會（ＣＦＩＵＳ）堵截美國技術被竊取，並不另設立針對中國的措施，消息本應對美股昨晚（２７日）帶來刺激，可是白宮首席經濟顧問庫德洛（Ｌａｒｒｙ　Ｋｕｄｌｏｗ）接受《霍士財經網絡》訪問時表示，由ＣＦＩＵＳ做決定，只是代表政府「修改」對中國投資美企的立場，是以「現代化」手法保護美國科技，並非立場軟化或有所退讓。結果好消息變成了壞消息，亦令美股的升幅全面消失。
　　不過，從近日的情況分析，白宮內部對如何處理中國的貿易問題，似乎有不同的意見及聲音
，同時亦有不少的矛盾未解決，這代表要與中國打貿易戰，並非想像般順利，又或者反映出特朗普只是正在運用其商家過去一直採取的技倆，將最苛刻的條款放在談判桌上，再等對手還擊，才慢慢進行談判。故此７月６日關稅生效日期的臨近，是否代表中美之間的談判機會減少？暫時不應下定案，因為政治問題，一日的變化可以很大。

＊基本因素轉差，股市未必即時爆破＊
　
　　當然，中美貿易磨擦，令全球股市出現一次深層次調整，亦令恒指失守２５０天平均線，因此大摩亦吹起摩笛來，指港股或已步入熊市。如果從基本因素分析，新興市場的確有危機，筆者之前亦已討論，可是基本因素轉差不代表股市要即時見頂爆破。
　　參考１９９７年的港股走勢，炒家索羅斯其實早在當年３月已經開始狙擊泰銖，但香港的財金官員提出香港的外匯儲備充足，加上金融體系健全，所以不用擔心區內的貨幣危機，同時由於市場憧憬香港回歸中國之因素，令恒指在當年６月２０日突破１５０００點後，進一步在當年的８月７日，創出１６８２０點的歷史新高，但要留意，於１９９７年７月２日，泰國已因為宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，正式引燃一場遍及東南亞的金融風暴，導致泰銖兌美元單日暴跌多達１７％，而且最終亦令菲律賓披索、印尼盾、馬來西亞令吉相繼成為國際炒家的狙擊對象，可是當區內貨幣接連被狙擊的期間，恒指卻在當年的６月２０日至８月７日間卻不合理地急升超過１０％，這應該怎樣理解？

＊２０１７年以來未曾出現瘋狂升勢＊
　
　　而且，１９９７年其實不是單一例子，２００７年港股亦不理美國「次按危機」已升溫及「港股直通車」可能不能開通的因素，而在當年見頂前兩、三個月，急升超過３０％，所以不是基本因素轉壞，港股就要見頂回落。而且要留意的是，港股每次不合理升勢出現前，恒指都會在創出５２周新高後，先出現平均１２％的調整，並下試２５０天平均線，然後才開始最後升浪，所以近日恒指從年內高位回調超過１３％，可能是最後升浪前調整。
　　當然，之前有分析認為，最後升浪前的調整，或者在２０１６年９月至１２月已發生，可是如果以上推論是對，那麼由２０１７年初開始，恒指應出現一次不理性的升勢才合理，但無論成交的增加量、散戶的參與度，的確都未有瘋狂的情況，這令大戶很難套現及累積空倉，所以今次跌浪，可能才最後升浪前的大調整。《獨立股評人　陳永陸》