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06/07/2018 17:04

《窩輪匯智-劉嘉輝》波動市況中的對沖技巧

  中美貿易戰周五(6日)正式展開,中港股市周五表現大幅波動,恒指一度於28000點樓下大幅反彈,最終高收133點,報28315點,全日上下波幅超過600點


  在這種震盪上落的環境之中,無論投資者是看好還是看淡後市表現,要應對短期波動,不妨學習一下以衍生工具作對沖準備。假設投資者已坐有一些淡倉,準備博後市進一步下穿
28000點支持後跌勢加劇,卻又擔心市況短期會出現技術反彈,此時便可以較少資金,在坐淡倉的同時以小注買入牛證或是認購證,一旦市況真如周五般再出現急速的升勢,理論上好倉便有機會水漲船高,有助減少淡倉方面的損失。那麼應該以牛證或是認購證入場?以現水平引伸波幅難測的環境,若作看好對沖時,不妨以小注及貼價牛證以避開引伸波幅的影響。即使市況沒有出現急升情況,損失的亦只為貼價牛證的少量資金,可視作對沖手持淡倉所付出的「保費」。

  至於欲於現水平入場買正股博反彈,在坐倉的同時則可考慮以少量資金買入認沽證當買「保險」。若市況真出現短期急跌的情況,一般會利好引伸波幅向上,雙重利好認沽證價格表現,屆時升幅有機會較原先的理論值為高,此策略較適合有意為手上正股作對沖風險的投資者。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》

  *此產品無抵押品,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險,若需要應諮詢專業建議。

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