《品中資－羅國森》原來小米（０１８１０）是中國版亞馬遜

　　內地著名手機生產商兼互聯網企業小米集團（０１８１０）（Ｗ）（Ｗ是
Ｗｅｉｇｈｔｅｄ　Ｖｏｔｉｎｇ　Ｒｉｇｈｔｓ的意思，以識別此股為同股不同權公司）終於完成歷史任務，成為首家在港上市的「同股不同權」公司。
　　不過，小米有點生不逢時，在招股期間，遇上中美貿易戰升溫，令到投資者卻步。結果，小米招股只獲得８﹒５倍超額認購，最後更以招股價下限的１７元定價（上限是２２元），而且，本周一（９日）上市首日就跌穿招股價，以１６﹒８元收市，最低曾見１６元。
　　不過，小米的「噩運」可能到此為止。首先，小米上市首日就獲得恒指服務公司納入為「恒生綜合指數」成分股，稍後更可加入恒生大型股指數成分股。
　　按慣例，一旦獲加入為恒生綜合指數成分股，會自動成為港股通下北水可投資的股票。但小米是首家上市的「同股不同權」公司，這個安排未有先例，故仍要待有關當局「不反對」，「北水」才可以順利在７月下旬透過港股通買賣小米。
　　如是的話，意味著內地投資者雖然不能透過ＣＤＲ形式買賣小米（小米擱置了同時在內地發行ＣＤＲ，即Ｃｈｉｎｅｓｅ　Ｄｅｐｏｓｉｔｏｒｙ　Ｒｅｃｅｉｐｔｓ中國預託證券），也可以透過港股通買賣小米。
　
＊北水透過港股通買小米＊
　
　　無論如何，小米似乎不需要「北水」幫忙，也可擺脫「潛水」厄運，因為除了獲納入恒生綜合指數成分股外，上市首日也獲富時中國５０指數垂青，在下周一（１６日）獲納入為該指數的成分股，意味著短期內會有逾２﹒５億被動基金要追入小米。
　　因此，就在小米上市翌日，股價已經受刺激，重上招股價水平之餘，更大升一成三，收報
１９元。其後兩個交易日，小米的股價都偏強，昨日收報１９﹒２６元。
　　小米董事長雷軍形容，公司上市首兩日就像一場夢，但仍然相信，厚道的人，運氣不會太差（他在招股書中的「來自董事長的公開信」的最後一句話）。
　　據報道，他在上市首日接受傳媒訪問時表示，短線股價表現不重要，長期表現才最重要，股價由低點開始，未必不是好事。據悉，他又在小米上市首日的慶功宴上豪言，希望讓首日買入小米的投資者，即在招股價以下還願意買小米的人，長遠可以獲利一倍。
　　說到這裡，我必須強調，我認為小米是一家有潛力的公司，也是一家有夢想的公司，我會衷心祝願她成功。只不過，在現階段，從投資角度，它仍然有點偏貴而已。
　
＊１７元附近小注吸納＊
　
　　我們小投資者不是創投基金，不能以最低廉的價錢入股小米，但也不想「買貴米」。我同意
，小米最後能以招股價下限的１７元定價已經算是有點厚道，但仍不算「劈價」（像她的手機一樣，以平價打開市場）。我曾經在本欄寫過，如果小米能以２０１９年的２０億市盈率上市，即股價大約１２－１３元水平就真的夠吸引了。
　　我明白，１７元的招股價已經是現實，要小米回落到１２－１３元的水平，一定要中美貿易戰造成兩敗俱傷才可以，我也不想見到這個情景！因此，現實一點說，小米股價在１７元附近，看來已經是吸引的水平了。
　　另外，很多評論都將小米比喻為中國版的蘋果公司，但原來，小米的願景不是想成為另一家蘋果公司，而是另一家亞馬遜公司。
　　事緣當小米招股有了初步結果後，她在部分報紙刊登了一個小小的廣告文稿，標題是「小米有望成為第二個亞馬遜」，引導投資者去想，現階段小米鋪開的發展模式，很有機會成為第二個亞馬遜。大家都知道，論美國科技股之冠，應該是亞馬遜，而非蘋果。
　　亞馬遜由網上書店起家，今時今日已經成為全世界最大規模的電子商貿集團，創辦人貝索斯更因此成為世界首富。我也希望小米有機會成為另一家亞馬遜，雷軍成為中國首富，甚至挑戰貝索斯的全球首富地位。
　　但這是比較遙遠的事了，我還是想實務一點，能在１７元附近小注吸納小米，然後放長雙眼看著小米的成長。《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》