國家發改委在5月31日發布《關於2018年光伏發電有關事項的通知》,這份被稱為史上最嚴的「531光伏新政」對光伏產業產生巨大影響,除了明確無補貼光伏電站外,將暫停安排各地普通光伏電站建設規模。不過,對於在5月31日以前併網的分布式光伏電站項目,都可接受中央財政補貼,但在5月31日之後併網的項目,則由地方政府依自身財政和消納能力依法辦理。
*光伏新政產業鏈上下游均受到影響*
「531光伏新政」發布後,光伏產業鏈上下游均受到影響。上游方面,光伏組件價格持續下行。以單晶組件為例,目前國內市場價格已較新政發布前下降了大約13%至14%。除高效單晶組件之外,常規單晶組件和多晶組件的價格在新政發布後的1個月亦下跌約12%。展望下半年,光伏組件國內市場價格仍將面對下行壓力,市場需求主要集中於光伏扶貧和第三批應用領跑者基地項目。不過,這一批領跑者項目在以電價為核心評定指標的基準下,上網電價普普遍下降三成以上,最低電價達每千瓦時0﹒31元人民幣,低於當地脫硫煤標桿電價。為保證項目收益率,電站投資業主將無可避免地對上游組件生產企業施加降價壓力。
國際市場方面,也難望通過海外市場彌補國內需求缺口,因為去年中國累計出口光伏組件約37﹒9吉瓦,要填補國內需求缺口,今年出口需在去年基礎上增長100%。所以,據行業估計,今年全球光伏組件價格將下跌超過30%,到今年底全球平均價格將下降至每瓦24﹒4美仙,即使一些多晶硅生產商減少產量,停止一些競爭力較弱的產能,估計仍會有22%的光伏組件供應過剩。為應對供應過剩,以保利協鑫(03800)為例,已於今年6月初宣布擬出售江蘇中能硅業科技發展51%股權,一方面可以避開光伏組件行業的動盪時期,另一方面將獲得約64億元人民幣(預期江蘇中能100%股權的估值將不超過250億元人民幣,而購買價
50%將以現金支付),可降低公司負債及穩定現金流。
*保利協鑫、興業太陽能公布出售附屬*
產業鏈下游方面,為應對「531光伏新政」的影響,不少光伏發電企業紛紛出讓旗下電站資產。以興業太陽能(00750)為例,就於6月12日宣布擬出售位於甘肅省民勤縣的25MW光伏電站,代價為2﹒03億元人民幣,理由是改善現金流量狀況,增加營運資金及為未來發展重新分配資源。在「531光伏新政」驅動下,相信未來行業將有更多光伏電站的出讓。
《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
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