中美正就貿易戰問題進行談判，在沒有新的消息下，恒指反彈似乎暫時告一段落，２８０００點成為短期的阻力所在。
幸好近日人民幣匯價回穩，同時亦令Ａ股沒有太大的波動，早前因為升幅較多而被洗倉的股份，近日亦有所穩定，可是如何吸引新資金流入港股，似乎已成為一個問號。
當然，從估值去分析，港股的確甚具吸引力，但是前提是投資者必須要相信明年各企業的盈利，仍然可以保持在今年的水平，但在中美貿易問題仍然存在不確定性，各企業所受的影響仍然是未知之數，港股的估值會否因而受到影響成為投資者在清倉後，不願重新入市的一大原因。
＊貿易戰會否持久化最為關鍵＊
故此，要恒指再大跌，暫時機會不高，除非有證據顯示貿易戰已令各企業的盈利受到極大的損害，但既然暫時大家預期中國的ＧＤＰ最差的情況亦只會下跌０﹒５個百分點，而且說的是美國向中國５０００億美元的進口貨品加徵關稅下，才會出現的情況，所以短期而言，企業因為中美貿易戰所受的影響，暫時其實不大。
現在市場最擔心的是一旦貿易戰變成持久戰，那麼影響將會不單是ＧＤＰ受多大的影響，而是人民幣亦可能會被拋售，同時中國各企業的外債仍然處於較高的水平，是否真的可以與中國一同與美國打一場持久的貿易戰，都成為一個疑問。
＊創科實業料獲基金重新追捧＊
故此，估值令恒指沒有下跌的空間，但同樣地不明朗的因素令港股欠缺反彈的動力，短期而言，２６５００至２８０００點將成為恒指的徘徊區。不過，有一點可以留意的是，相對民企而言，國企受中央的支持會較多，所以短期而言，國企的穩定度會較其他股份為高，又或者一些過去１２個月沒有上升過的股份，由於基金的持股比重不高，所以被洗倉的機會較低，同時由於這些股份在過去６個月沒有上升應該與其業績表現欠佳等因素有關，所以只要業績有所好轉，基金自然會重新追捧，令股價顯著向上，除了聯想集團（００９９２）之外，似乎創科實業（００６６９）是另一家，但要多找一家，以現時的市場氣氛暫時的確有點困難。
《獨立股評人 陳永陸》
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