港股在過去一個多星期的反彈已告一段落，恒指未能突破２８０００點，這一輪調整將是上月２６８７１點，但失守只是時間問題。
其實，在踏入下半年以來，大市每次反彈均是減持沽貨的機會，而最明顯的是每次反彈至接近上次高位，大家已不寄望突破才沽貨，反而是「趁機快沽」，致令即使有反彈，但均未能出現突破的局面。
＊好日子未為時＊
同時，下跌亦未見急於撈底，形成大市逐級向下。如此形態，入市值博率實在不高。恒指兩日失去逾１０００點，當中主要是不同區域新興市場的個別國家匯價下滑，市場憂慮匯市、經濟及股市連鎖影響浮現，打擊了信心。另一個是持續困擾的中美貿易問題，美國對中國進口的２０００億美元貨品徵稅細節如何，而中方又是如何回應，均是大市的絆腳石。由於近期環繞特朗普的負面消息不斷，令特朗普更需為中期選舉作出討好選民動作，而針對中國貿易、科技侵權等問題便是「手段」之一，估計中國面對美國的各方面壓力暫難紓緩，在１１月選舉過後，或有些「好日子」過。
＊騰訊再試低位＊
除了這些宏觀因素外，內地對遊戲的「限玩令」目前甚至有傳聞會對遊戲行業設專項稅，每款遊戲徵稅３５％，今天（６日）騰訊（００７００）股價即時跌穿上次３１９元的水平。雖然上述傳聞不知是真是假，但卻加深市場對騰訊前景的不明朗看法。筆者在踏入下半年已建議大家「減持」，認為騰訊不能再靠「食老本」維持盈利增長，尤其是作為一間３萬億港元（按３１６元計算）市值的公司，而遊戲卻是佔六成以上收入，在內地被視為「大得不能倒」的企業，中央政府怎不注意到其「社會責任問題」，估計短期難會有新遊戲批出運營，而騰訊股價反彈也只能靠「憧憬恢復批出遊戲」，惟這只為騰訊帶來短暫反彈，之後將再試低位，仍不建議撈貨。
＊中移動可看好＊
中央政府似有意加快５Ｇ發展，近期頻頻有相關消息傳出，這個板塊反而可以睇好，既可５Ｇ幫助經濟，也可避貿易戰，中國移動（００９４１）仍是對象，進取以京信通信（０２３４２）。《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》
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