本周因中秋節假期關係，港股只有四日市。賞月過後，市場焦點落在聯儲局上。當局一如市場預期加息０﹒２５厘，金管局隨即將貼現窗基本利率上調２５個基點至２﹒５厘，本港多家銀行亦跟隨上調最優惠利率，意味本港「低息」時代告終。不過，市場對本地銀行的舉動已有一定心理準備，港股昨日（２７日）雖然回吐１０１點，惟整體走勢相對偏強。技術上，恒指近日於５０天平均線（２７７９４點）水平爭持，並回補了部分於上月３１日形成的下跌裂口（２７９６２點至２８１２１點）。然而，大市於２８０００點水平的阻力不輕，恒指要完全回補裂口或需要多一點耐性。
至於內地股市方面，雖然中美貿易紛爭仍未平息，但受惠內地谷基建及消費以穩經濟，加上富時羅素宣布分三階段將Ａ股獲納入其指數體系，以及ＭＳＣＩ亦考慮提高Ａ股的權重，帶動內地股市反彈至２８００點水平。不過，即使Ａ股日後獲更多國際資金流入，過往經驗說明了股市未必會因此而大升，基本面改善才是股市上升的基礎。隨著中央「鬆信用、寬貨幣、增財政」三發子彈已發出，社融和基建等經濟數據有望在第四季度企穩、甚至反彈。進一步而言，年底的中央經濟工作會議很有可能釋放削減增值稅稅率，以及擴張財政赤字的信號，均利好投資市場氣氛，年底前上證綜指有望回升至３０００點水平，但後市波動性仍然高企。
＊華興資本業務具獨特性＊
最近甚多新股上市，今個星期會介紹其中一隻半新股華興資本控股（０１９１１）。其為內地投資銀行及投資管理公司，成立於２００５年，並剛於昨日上市。根據招股書，華興資本的業務旨在發掘優秀創業家及優質業務，並於其整個發展階段為他們提供顧問、資本市場服務及投資。其平台包括三條主要業務線：投資銀行、投資管理及多牌照境內證券平台－華菁證券。
截至２０１８年３月３１日，集團自成立以來已為約７００項交易（逾１０００億美元）提供顧問服務。業績方面，今年首季度，其經調整後淨利潤已達３５６７萬美元，按年增加４﹒２２倍（２０１７年同期為６８２０萬美元），增長率甚為強勁。
＊專注高增長新經濟業務＊
基於集團專注於新經濟業務，我們首先要了解何謂新經濟。根據獨立市場研究及諮詢公司灼識諮詢的資料，新經濟一般指通過創業家精神、技術進步及業務模式創新等實現迅速發展的經濟形態。依照其數據，中國新經濟的國內生產總值由２０１３年約０﹒４萬億美元增至２０１７年約１﹒５萬億美元，複合年增長率高達３７﹒１％，較同期整體經濟的國內生產總值增長高出４倍以上。而預計新經濟的國內生產總值將會繼續增長，於２０２３年達到約５﹒７萬億美元，２０１７年至２０２３年的複合年增長率將為２４﹒４％，反映行業發展空間亮麗，為公司提供更多潛在機遇。
至於集團的行業優勢，華興資本採用獨到的投資策略，例如針對性地遴選識別並接觸創業家，致使於早期就能開始客戶關係的培養，以及專注高增長及前景廣闊的新經濟行業，現時已成為行內龍頭。事實上，集團投資了不少新經濟公司，例如美團、滴滴出行、奇虎３６０、分眾傳媒等，日後如陸續在港、美或Ａ股上市，華興將獲豐厚的投資收益，有利股價表現。進一步而言，上市後，集團將有更多資源於新經濟領域內，支持幫助相關企業成長，從而推動中國新經濟發展。
雖然受累近期大市波動，令股價首日受壓，但相信現時最重要是將業務造好，只要能夠持續為投資者帶來亮麗業績，最終亦會在股價走勢上反映出來。
《光大新鴻基財富管理策略師 溫傑》
＊筆者並無持有上述股份
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