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盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

08/10/2018 12:11

《策略縱橫-陳寶明》注意風險

  過去一季美國和香港股票市場走勢背道而馳:美經濟氣氛良好,道指飆升9%,標指漲上5%,納指同期微升1﹒3%。反而恒指下挫超過7%,主因是離岸人民幣兌美元貶值4%,加上中美貿易戰加劇,香港採購經理指數再跌至9月份的47﹒9,處於收縮階段,以及憂慮港息加快上升,均加劇港股的跌勢。
  9月尾特朗普在聯合國大會演講,否定全球一體化,強調美國優先,更自我誇耀自己的政績。尤有甚者,他指控中國干涉美國中期選舉,公然針對中國。美官員更透露美墨加貿易協定有條款規定,如果北美自由貿易協定任一成員國與中國等非市場化國家達成自由貿易協定,則其他成員國可以在6個月後退出並建立自己的雙邊貿易協定。報道說,美國總統希望在經濟上孤立中國,防止中國利用加拿大和墨西哥作「後門」,將產品免關稅銷往美國,亦將中國塑造為「不公平貿易者」。報道說,若美國與歐盟或日本等國家的談判中再次出現這個條款,可能導致中國在全球貿易系統中被孤立,市場擔心中美貿易戰愈來愈白熱化和令中國官方難以有體面的化解。
  事實上,中國人民銀行已經宣布,10月15日開始,下調人民幣存款準備金率1個百分點,當日到期中期借貸便利MLF不再續做,而下調準備金率,將可額外釋放增量資金約7500億元。預計中央續會實行寬鬆貨幣政策和透過人民幣有秩序貶值來紓緩出口壓力,相信兌美元破7是遲早的事。些外中國會加快對其他國家減關稅和開放市場,預期中美貿易戰在美國大選之前只會愈來愈白熱化,直至美國中期選舉結束後,美國國會改組才或有轉機。
  新興市場股價和匯率繼續受壓,新興市場面臨當地和美元利率上升,世界貿易增長放緩,資金流失,以及貨幣貶值對資產負債表造成負面影響,這些基本問題未有解決,投資者信心動搖,資產遭拋售壓力可能持續,令人關注,金融風暴會否出現?實在令人擔心。
  9月聯儲局一如市場預期上周加息四分一厘,會後聲明重申漸進式加息與美國經濟擴張保持一致,又預期通脹保持在2%附近,今年將再加息1次,明年加息3次。香港銀行終於也展開優惠利率的加息周期,雖然是八分一厘,資金成本將增加壓力,加重香港中小企業和市民供樓的負擔。
  綜觀上述的不利情況,資金流向將左右大市,相信十月份香港股市前景仍將難以看好,要衡量風險胃納,嚴守投資紀律,承擔可承受的風險。進取的投資者可考慮大上大落炒作,急跌過後,才入市買平貨;保守的投資者應繼續持盈保泰的步署,以防金融危機再現。
《退休投資顧問及經濟師 陳寶明》

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