上周港股經歷風高浪急的一周後,本周港股表現相對靠穩,主要於25200點至25800點區間上落。然而,內地股市的走勢卻令人十分擔憂。雖然美國暫沒有將中國列入匯率操縱國,令人民幣兌美元匯率相對平穩,惟A股仍反覆尋底,上證綜合指數更失守2500點。筆者預期,在美股波動及A股疲弱夾擊下,加上貿易戰的陰霾籠罩,投資者入市信心明顯不足,短期內港股亦難以擺脫弱勢。
後市反覆尋底的格局未變,匯控(00005)難獨善其身。昨日(18日)又指匯控計劃經滬倫通,以中國存托憑證(CDR)形式掛牌成首家登陸A股的外國公司,惟消息未對其股價提供支持,昨日更低見64﹒05元。在目前約6厘的股息率料在波動市況中獲部分長線資金垂青,加上在加息環境下,匯控可受惠淨息差擴闊,而集團最新計劃對零售和私人銀行於2022年前增加1300多個職位,亦反映業務復甦步伐持續。若股價回落至近62元水平,可作長線持有買入點,目標71﹒5元,止蝕56﹒6元。
*香港電訊中線看12元*
另一方面,波動市下資金紛紛轉至避險防守板塊,香港電訊(06823)值得留意。集團一向以高股息率作為賣點,自2011年由電訊盈分拆出來上市至今,股息一直有增無減,因此深受投資者追捧,帶挈股價在過去一年間升幅逾一成,成功跑贏大市。
面對行業激烈競爭,集團在截至2017年12月31日止年度仍錄得不俗的業績。期內總收益為170﹒22億元,按年升11﹒9%,主要受流動通訊手機需求強勁所帶動。撇除流動通訊產品銷售,則升1%至136﹒48億元;期內EBITDA按年升2%至56﹒39億元,反映流動通訊及電訊服務業務的營運效率提升。
近日行業掀起加價潮,集團上月中公布上調其高端月費計劃的價錢,以及旗下低價流動通訊服務品牌Sun Mobile亦宣布加價。集團加價的舉動,一方面有利其收入及盈利增長,一方面意味本地電訊業持續多年的價格戰快將結束。
本地電訊業較少受貿易戰及人民幣貶值的影響,令此股成為近日波動市況中的避風港。目前股價已升近一年高位,反映在跌市中甚具防守性。不過近日升勢過急,建議回至10﹒2元附近才買入作中線持有,目標價為12元,穿9﹒6元止蝕。《光大新鴻基財富管理策略師 溫傑》
*筆者並無持有上述股份
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