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25/10/2018 12:48

《缸邊麗評-熊麗萍》美股急挫貿戰或紓壓,中外夾擊港股無幻想

  《缸邊麗評》內地股巿下跌一直對港股有影響,但筆者上周強調大家要多加注意外圍巿況,
並擔心美股見頂回落令港股兩邊受夾擊,結果美股真的反覆向下,昨晚(24日)急挫600點
。美股在美國中期選舉前出現下挫,對特朗普不利,但對中美貿易緊張情況或有紓緩,不過,歐
美股巿對港股的殺傷力正在加大。
  美國在下月中期選舉前,特朗普仍到處點著火頭,特朗普對中國進口產品徵收額外關稅以達
致「美國優先」的目的,不少人早已認為中美貿易戰是「雙輸」,而從近期美國企業業績,及聯
儲局剛公布的「褐皮書」內容,已有更多跡象顯示美國受貿易戰的負面影響。
 
*美爆貿戰累人累己*
 
  美國企業擔心成本上升,未來盈利將受壓,而褐皮書更表明美國的工廠已因為關稅而調高價
格。美國對進口鋼鐵等原材料開徵關稅令價格提高,製造商被逼調高製成品價格,反映聯儲局已
對關稅造成通脹壓力的關注。褐皮書又提及美國就業巿場緊張,這又是否達成通脹上升的另一壓
力?因此,巿場會開始擔心貿易戰的負面影響逐步浮現。如此一來,美國聯儲局可更不必理會特
朗普不滿加息的言論。不過,雖然聯儲局也不是只看通脹水平,而美國經濟增長會否受拖累也是
加息與否的關鍵;因此,現時也不宜對美國加息壓力增加作定論。

*A股跌幅可望紓緩*

  然而,投資巿場對通脹關注度較高,令美股下跌壓力加大。美股在美國進行中期選舉前出現
急跌,絕非特朗普希望見到的情況,加上聯儲局認定關稅對成本影響,這個最新情況或可令特朗
普減少對中美貿易的爭拗,估計反而有利內地及A股,加上內地股巿早已率先調整,這一輪A股
跌幅料可較外圍紓緩,但港股始終受中外夾擊,恆指未見底,筆者已不對2018年股巿抱憧憬
,若2018年見底,2019年開始回升已是好事。《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》

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