金融市場在今、明兩周或會出現劇烈波動,首先,今天(31日)美國私營機構ADP將會公布10月份民間就業職位報告,市場預期就業職位增加18﹒9萬個,略少於9月份的23萬,但仍將反映美國就業市場表現穩健。不過,目前美國失業率已處於3﹒7%的1969年12月以來最低水平,即使單月就業職位增長未如預期,甚至少於10萬個又如何?聯儲局仍會維持目前的加息步伐,至少從聯儲局官員的言論大約已猜到,聯邦基金利率升至3厘才有機會暫停。
市場仍然以勞工部公布的就業報告,作為勞工市場表現的主要參考,當中尤其以平均時薪變動最受注視。目前市場預期平均時薪按年升幅,將由9月份的2﹒8%擴大到10月份3﹒1%,這可以視支持消費力的重要指標。由於9月份就業職位增長急速放緩主要是受到颶風的影響,當月數字很大可能向上大幅修訂,又或者10月份職位大幅增加(如25萬或以上),故可以預期美元本周走勢偏強。
*BOJ下調今明兩年通脹預測*
今早日本央行(BOJ)議息後宣布維持現行的負利率政策,並以每年大約80萬億日圓的額度增持國債,同時仍會採取孳息率曲線控制,目的是將通脹穩定在2%,BOJ將會繼續擴大貨幣基礎直至核心通脹(扣除新鮮食品後)超過並穩定在2%以上。由於明年10月份將會調高消費稅,BOJ將會採取相關行動可能產生的風險,並會制訂適當貨幣政策。
BOJ同時公布了最新經濟預測,今年增長率將介乎1﹒3至1﹒5%,與7月份預測相同,2019年的增長預期則由7月份的0﹒7至0﹒9%,輕微向上修訂至0﹒8至0﹒9%;然而,BOJ將今年的通脹預測則由7月份的1至1﹒2%,向下修訂至0﹒9至1%,明年通脹預測亦由1﹒8至2﹒1%,向下修訂至1﹒8至2%,撇除上調消費稅的影響後,明年的通脹率亦預期介乎1﹒3至1﹒5%,略低於7月份預測的1﹒3至1﹒6%。
*息差續擴大不利圓匯*
由於聯儲局傾向進一步加息,將聯邦基金利率調高至起碼3厘才有機會暫停,即美日息差仍將持續擴大至明年中,日圓匯價將會持續受壓。美元兌日圓在10月4日高見114﹒55後反覆下跌,上周五(26日)最低跌至111﹒38後回升,反映目前匯價仍然處於江恩正方形135度的111﹒55及180度114﹒55之間波動,在突破上述範圍之前仍可採取高沽低買的上落市策略。昨天(30日)向上突破20日SMA(112﹒52)收市,形態上突破了雙底頸線112﹒89,量度目標為114﹒40。《金道集團投資研究主管 鄭廣復》
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