力量能源(01277)為一家綜合煤炭生產商及運營商,其業務覆蓋整個煤炭產業鏈,是市場上少數集開採、加工、鐵路運輸、港口倉儲及貿易於一體的綜合煤炭企業。集團專注發展位於內蒙古鄂爾多斯市准格爾旗大飯舖煤礦,採礦面積約9﹒6平方公里。受惠煤炭銷量較去年同期增長63%,集團截至今年六月底止的六個月總收益達7﹒4億元人民幣,比去年同期大幅增加56%;而每股盈利為0﹒047元人民幣,比去年同期上升11﹒9%。
*國內上半年煤炭行業增長顯著*
隨著國內於上半年煤炭行業的增長顯著,據中國國家統計局資料,2018年上半年,中國煤炭開採和洗選業的利潤總額約1564億元人民幣,較去年同期增長18﹒4%。加上國內政府進一步深化供給側改革,將令有效需求得以持續擴大。
集團的大飯舖煤礦所產的煤炭屬於優質低硫的環保動力煤,全硫為0﹒48%,備受大型電廠及貿易商戶青睞。大飯舖礦區以密封式運輸帶覆蓋並連接各主要設施,煤炭從地下礦井均經由運輸帶送往地面,經處理後直達肖家裝載站運往各主要港口銷售。集團與神華合作興建,持有上述肖家裝載站及其配套鐵路支線的45%權益。此舉全面機械化,在減低人手及汽運的成本及消耗之餘,提升生產效率。
*利潤及現金流料持續平穩增長*
預期煤炭行業在國內開始平穩運行,煤炭企業如力量能源已漸脫離經營困難的階段,可望能繼續以平穩姿態發展。由於煤炭行業發展穩定,看好集團前景。而作為一間在生產技術、安全環保、效益及質量領先的企業,集團預期於2018年下半年,不論在利潤及現金流將繼續有平穩健康的發展。可考慮於現價(0﹒48元)買入,上望0﹒53元,跌穿0﹒43元止蝕。
《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份,筆者客戶持有相關股份)
(本欄逢周四刊出)
【你點睇】本港主要銀行跟隨美聯儲減息,你對樓市前景有否信心?► 立即投票