上周內地政府出招救市，同時又傳出中美貿易戰可望露見曙光，刺激了環球股市急速回升，港股更是最大贏家，三天內急彈２０００餘點，好友總算可一吐烏氣了。由於市場買盤積極及淡友急於平倉，恒生指數上周五（２日）收市急漲１０７０點或４﹒２１％，收報２６４８６點為全日最高位，以上漲點數及漲幅計算，更分別為近１０年及近７年最大單日升市。
＊大市回升惟市場看法各異＊
事實在上周前，大部分市場人士和經濟學者皆看淡後市，只是中國證監會罕有地連續兩天發表撐市聲明，藉此引導中長線資金入市，加上國家隊基金繼續增持股份，內地政府聲言維穩，強調支持民營企業，鼓勵民企引入國企為策略性投資者。
此外，中保監允許保險資金參與救市行動，以及專項化解股票抵押流動性風險等政策推出，令中港兩地股票市場由低位強力回升。由於中央政府突然出招救市，市場又傳出中美兩國元首將會在２０國集團高峰會議中碰面，商談如何解決兩國的貿易紛爭，而美國總統特朗普為爭取中期選舉選票，只好出口術暗示對中美貿易談判表示樂觀，在多項利好的消息下，股市急速回升也是理所當然。
雖然全球股市扭轉近期頹勢而回升，但好淡兩派對大市走勢的看法，其意見相當分歧而續爆激辯，雙方的看法很是極端，即極度樂觀和極度悲觀，然而這兩種不同的看法都是來自世界著名的投資大師，他們對市場近期雖有變化，但看法仍各持己見。至於，誰勝誰負？相信要待明年方可揭曉。
＊港股明年經濟展望不樂觀＊
港股上周的回升成為一場淡友和熊證的「大屠殺」事件，至於是否涉及人為或有人出口術所致？筆者木宰羊！不過，相信有關當局當不會為這次「大屠殺」而作出調查哩！
香港股市雖然由低位回升２０００多點，其實亦不值得興奮，因距年初恒指３２０００多點高位，仍下挫了６０００多點。單看騰訊（００７００）５２周最高位約４７６元，現時經常在３００元以下徘徊；吉利汽車（００１７５）高位近３０元，現時還未能站穩在１６元之上；舜宇光學（０２３８２）最高約１８０元，現時不及８０元；瑞聲科技（０２０１８）高位約１７５元，現已多次失守６０元，而其他股份的價格也是與今年高位仍有一段距離。
至於，這兩年新上市的新經濟股股價均仍全部潛水，所蒸發的資金真是無法估量，究竟這類股票的股價會否靠政策和出口術而再能扳回高位？實無從預測了！事實恒生指數已由高位回跌近兩成，突然的急速反彈並不意味能為香港來年的經濟注入強心針，但從新聞和周邊的報道。整體預測對香港明年經濟都不表樂觀。
＊傳聞有地產代理裁員近半＊
先談香港樓價不跌神話，近期的樓價領先指數已開始回落，有報道指有業主寧願劈價兩至三成求售，不過這類報道孰真孰假坊眾難知真偽，但普遍估計下跌一成則似乎符合事實。此外，市傳有物業代理公司裁員近半，而業內人士估計明年地產中介人可能被裁走三成，預計約有５０００名代理失業，這是近年罕見的地產代理行業的寒冬，現已有大型物業代理公司已實行《ｂｏｔｔｏｍ榜放取無薪假期機制》。
另，本港的零售業數據也遠遜預期，明年也會削減人手；至於貨櫃業，業界深恐第四季貨物輸送量會出現斷崖式下跌，據悉香港港口的貨櫃輸送量已連跌８個月，情況堪憂，特別是美國買家的訂單大幅減少，貿發局月前公布本港今年整體出口增長，由原先預計的６％大幅下調至３％，可見貿易戰帶來的影響逐漸浮現。
有分析家預測明年首季，香港失業率有機會由２０年的低位回升，失業率回升會引發市民對經濟的信心危機，間接令樓市出現不穩定的因素，如地產代理也需要變招來過度寒冬，其他行業的前景又會有如何變化呢？
＊中國經濟轉弱港必被波及＊
後記：「政治市」、「政策市」和「口術市」總是令金融市場波譎雲詭，雖然美國總統特朗普突然宣稱：「有信心能找到中美雙方都能接受的方案，以達成貿易協定的言論。」但對這位總統的荒誕行為和出位言論，大家都心中有數，正所謂「兵不厭詐」，只怕這只是美國總統特朗普為國會中期選舉拉票策略的手段，選舉結束後的變化，還要看１１月底兩國元首的會談的結果了。
從個別的經濟數據來看，明年香港經濟面臨的挑戰應有不少，除了香港本地數據不理想外，中國１０月製造業採購經理指數（ＰＭＩ）仍接近盛衰分界線，表示製造業景氣度仍處於低位，除了中國，其他東南亞國家１０月的製造業也在收縮，台灣、泰國、馬來西亞都跌穿了５０點。一項以內地美國企業為對象的調查顯示，約三分之一指因中美貿易戰的原因，經已或正考慮把生產線外移，如中美貿易關係緊張加劇，工廠外移將成為趨勢；中國「世界工廠」的地位必受到動搖，最受惠當然是東南亞及其他國家；而香港一直背靠祖國，如國家經濟不穩，香港自然也受影響。金融業必會被波及，雖然內地政府出招救市，但信心並不是一時三刻便可恢復起來，筆者料這次金融市場的不穩定，相信仍會持續一段較長的時間了。
《香港證券及期貨從業員工會副會長 梁崇讓》
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