建設銀行(00939)截至今年九月底為止的第三季業績,實現營業收入達1563﹒4億元(人民幣.下同),跟去年相比上升7﹒7%;實現歸屬母公司利潤670﹒8億元,同比增6﹒6%,表現理想。資產質量有進一步改善,九月底不良貸款率1﹒47%,較上年末下降0﹒02個百分點;資本充足率則為16﹒23%,一級資本充足率13﹒92%。利息收入表現非常穩健,生息資產收益率提升,是建行本年度的利潤主力貢獻,集團的資產規模大,淨利息收入增長,將是驅動業績改善的動力之一。
雖然理財產品方面受資管新規實施影響,收入出現同比下滑,但銀行卡、電子銀行、託管及其他受託等產品發展良好,收入得以保持較快增長。目前建行撥備覆蓋率已達到150%的監管要求,預期隨著銀行業的不良貸款將持續下降,盈利能力將會加強,相信未來增加撥備的壓力不大。而隨著國債的收益率上升,相信投資收入也會逐步增長。
*小微貸款及互聯網金融業務亮點*
集團身為國內四大行之一,穩健性備受保證,而在目前在國內的監管背景下有一定的優勢。集團亮點之一,是小微貸款及互聯網金融業務。當中包括積極做好房貸業務,使集團在個人房屋貸款餘額和新增房屋貸款方面在同業屬領先位置。再者更充分利用大數據技術,開展小微貸款。雖然仍在起步階段,但在小微貸款備受看好的前景下,料集團將會不斷改進業務流程和風險管理的控制,對此等業務亦會持續提升投入力度。互聯網金融、小微貸款是未來的增長點之一。可考慮於6﹒4港元買入,上望6﹒9港元,跌穿6﹒1港元止蝕。
《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份,筆者客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)
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