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作者為資深投資者。

24/01/2019 15:40

《股金豐采-涂國彬》避險升溫,圓匯料漲

  面對經濟增長下行壓力以及外圍風險,日央行如期在昨日宣布維持現有的利率不變,維持債息曲線控制的安排不變,並承諾維持目前每年買債的速度,超低利率還將持續。
  但與此同時,在最新的季度展望報告中,日央行下調現財年的GDP增速預期,並將2018至2020年財政年度間的核心通脹率下調。現財年核心通脹率預測由0﹒9%降至0﹒8%,明年度通脹預測由1﹒4%降至0﹒9%,2020年財年預料由1﹒5%降至1﹒4%。不過上調了明後年兩年GDP增速預期。
 
*日幣策正常化無期*
 
  一般來說,CPI和GDP中長期相關,但在短期內,兩者不一定保持這樣的關係。相對於美聯儲都已經在加息周期的後端,日央行貨幣政策正常化似乎是遙遙無期。
  在基本面疲弱的大環境下,日圓便基本維持震盪。除此之外,由於有避險屬性,日圓還是會受到市場情緒左右。在擔憂情緒升溫時,常常獲得支持,反之則回吐漲幅。就如近期擔憂情緒回落,日圓從新年開始回吐漲幅,一度測試110一線。
  但由於地緣政治風險還是相當大,日央行行長也在昨日提出了海外風險正在升溫,包括中美貿易和脫歐等。加上在全球經濟增長放緩的趨勢下,擔憂情緒還是隨時升溫,從而給日圓帶來支持。
 
*日圓105阻力大*
 
  目前料日圓波幅不小,短線在108至115的區間內運行,後市則可能有上漲的空間,但105是不容易突破,100的阻力更是不小,這些還需要密切關注全球經濟和日央行的狀況。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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